新能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队|有色贵金属与新能源团队 碳酸锂： 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】 供应方面，上周碳酸锂装置开工率回落至53.4%，环比前一周下降1.6个百分点；盐湖开工率稳中有升，辉石云母提锂开工率均略有下滑。上周碳酸锂产量17946吨，较前一周下降454吨；其中辉石料周度产量9684吨，较前一周下降320吨；云母料周度产量3855吨，较前一周下降225吨；盐湖提锂和回收端提锂略有增量。上周全口径样本库存126399吨，较前一周进一步增加2764吨，近六周库存连续上台阶；上周锂盐厂和下游终端用户库存均有一定增量，中间环节库存略有下滑。上周周度表观需求15182吨，较前一周增加1434吨，需求韧性仍在；全口径库存可用天数58.3天，较前一周回落4.7天。综合来看，行业库存高企，供应大于需求的态势仍未扭转，下游备货对行情支持力度有限。【交易策略】 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月26日星期三 从年度级别供求预期及当下现实看，碳酸锂供过于求态势延续；同时对于产业链下游来说，逢低备货机会值得把握，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑70000-72000，上方压力76000-78000。 工业硅： 【市场逻辑】 受工业硅价格转弱下行影响，北方地区前期复产计划部分搁置，但大厂优势产能依旧有规划投产，上周新疆地区产量环比有所上行，四川地区也有硅炉开始点火试生产。需求方面，光伏抢装潮下组件价格持续回暖，但利多就未能传导至上游，多晶硅产量未有提振；而往后6月抢装叙事结束，需求还有转弱预期。有机硅今年以来处减产挺价态势，近期有进一步降产计划，对工业硅的需求继续走弱。铝合金开工平稳，刚需采购为主。整体需求往后还存在较强的萎缩预期，而供给缓慢回升，供求关系继续恶化。市场传出主流大厂联合减产消息，市场看空情绪有所缓解，但现货价格依旧偏弱，且减产消息仍待证实。目前来看基本面并未具备做多基础，仍建议反弹后逢高布空。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 盘面再度转弱下行，操作上维持逢高布空思路，主力合约上方关注10000-10300压力区间，下方关注9300-9500支撑区间。 多晶硅： 【市场逻辑】 3月25日，湖北省能源局发布关于征求《湖北省分布式光伏发电开发建设管理实施细则（征求意见稿）》意见的函。征求意见稿要求，对于2025年1月17日前已备案、采用“全额上网”或者“余电上网”方式的工商业分布式光伏发电项目，尚未开工的一律不得开工。已经开工建设的，除能够在2025年5月1日前并网投产的项目之外 期货研究院 截止到2025年3月23日当周，中国多晶硅总体样本库存25.3万吨，较前一周下降1.4万吨。供应方面，上周多晶硅产量2.12万吨，较前一周下降0.19万吨；周度表观需求增加至3.52万吨，密切关注需求回暖的持续性。 【交易策略】 春节后多晶硅供应相对平稳，3月份受抢装潮带动产销波动回升，库存有所去化，最新消息显示“抢装潮”强度不宜高估。建议产业链上下游企业择机把握行情冲高卖出套保机会。主力合约下方支撑40000-41000，上方压力44500-45000。 碳酸锂阶段性偏空配置工业硅反弹布空多晶硅逢高卖保 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录 图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量...................................................................................................