盘中有2个消息面上的利空1蔡崇信说看到了数据中心的泡沫一些项目重复建设2

财联社的报道是：阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信在香港举行的汇丰全球投资峰会上表示，开始看到人工智能(AI)数据中心建设出现泡沫苗头。 美国的许多数据中心投资公告都是“重复”或相互重叠的。 阿里巴巴的员工数量触底，将“重新 盘中有2个消息面上的利空：1，蔡崇信说看到了数据中心的泡沫，一些项目重复建设；2，高盛下修了台湾AI产业链的公司评级，大幅下修了机架级服务器的出货量。 财联社的报道是：阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信在香港举行的汇丰全球投资峰会上表示，开始看到人工智能(AI)数据中心建设出现泡沫苗头。 美国的许多数据中心投资公告都是“重复”或相互重叠的。 阿里巴巴的员工数量触底，将“重新启动并重新招聘”。 公司将通过股息为股东提供合理回报。 实际上蔡崇信原话说的是：“我开始看到某种泡沫浮现。 有些规划中的数据中心在尚未取得客户‘上架’协议前便开始募资…当我看到有人靠推测来盖数据中心时，我就开始担心了。 现在有不少人出来募资，基金也纷纷涌现，募上亿甚至几十亿资金。 ”对于美国数据中心，蔡说：“仅在今年，亚马逊、Alphabet和Meta分别承诺将投入1，000亿美元、750亿美元和650亿美元，用于AI基础设施建设…我还是对美国在AI领域拋出的投资金额感到震惊…現在大家谈论的是5，000亿美元、好几千亿美元的投资。 我不觉得非得砸这么多钱，我认为某种程度上，这些投资是赶在他们目前所见的需求之前，只不过市场预期未来需求很大。 ” 财联社的报道，实际上将蔡的意思“悄咪咪”给扭转了。 蔡说的意思是，北美投资太超前了，他觉得现在不需要投这么多，如果未来需求匹配不了就可能有泡沫。 这话言外之意就是：是否有泡沫得看未来是不是有足够的需求。 而财联社的报道意思是“已经有泡沫了，好多都是重复或者重叠的”。 在中文语境里，重复和重叠的说法有“骗”和“重复统计”的意思，大家都懂。 所以市场舆情转向了AI有大泡沫，美国很多投资都是“假的”。 难怪很多朋友问：AI泡沫是要破了吧？ 关于AI基础设施投资的问题，不同地位的玩家看待问题有截然不同的角度。 目前世界上的AI巨头主要集中在中、美，美国科技巨头在用户规模和产品成熟度上处在领先地位，第1阵营的巨头市值都在2w亿美金以上，第2阵营包括很多大型的创业公司，市值几百亿、上千亿美金。 而国内的玩家以互联网巨头为主。 小玩家暂且不计。 那么3方对于AI投资的态度就分为： 1，顶级巨头超前投资，绝对不能在和竞争对手的AI军备竞赛里落后。 这就是为什么Google去年Q2财报电话会议里说“AI驱动的搜索改进提高搜索使用率和用户满意度，同时AI产品助攻 云业务增长，而对AI‘投资不足’风险远大于’过度投资’风险。 ” 2，类似于OpenAI、Anthropic也会超前投资，和更大公司竞争、维持资本估值必须构建充足的扩张叙事。很典型的就是OpenAI，必须把事儿吹飞、局做大，把更多的人和资源虹吸过来，这是他们未来可能达成目标的唯一方法。3，我们国内的互联网巨头，是后发和跟随者的角色。腾讯、阿里，包括字节都不需要超前投资，甚至可以“谨慎投资”，因为不用担心突然死亡。巨头可以持续观察，让国内外的先行者趟雷，等到一个Sweet Spot再出击，直接干掉前面的竞争对手。这得益于我们这个比较独特的、有The wall的竞争环境，假设The wall不在了，他们还能有后发优势么？如果全球化竞争，国内的这几个巨头必然也需要超前投资，构建资源壁垒。否则国际竞争对手搞出新产品，再依靠强大的资源优势获取用户，恐怕这几个互联网大厂某一天会突然休克。老美几个巨头这么火拼，怕的就是那个“突然死亡”。