行情回顾
- 期债：国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.33%。
- 基本面：银行间主要利率债收益率普遍下行；信用债多数走暖，尤其是银行“二永债”收益率普遍明显下行；央行连续两日净回笼资金仍稳，存款类机构主要回购加权利率稳中略有下行。
- 资金面：央行开展1350亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%；当日逆回购到期4810亿元，单日净回笼3460亿元。
- 基差：TS主力基差为-0.2209（偏空），TF主力基差为-0.0667（偏空），T主力基差为0.2182（偏多），TL主力基差为0.7686（偏多）。
- 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿（中性）。
- 盘面：TS、TF、T主力均在20日线下方运行，20日线向下（偏空）。
- 主力持仓：TS、TF主力净多且多增，T主力净多但多减。
- 预期：LPR连续5个月维持不变，央行调整MLF操作方式，政策属性淡出；央行再提择机降准降息，推动社会综合融资成本下降；2月CPI同比由涨转降，社融强信贷弱现象持续；央行MLF缩量平价续做。近期权益市场高位回落，股债跷跷板推升债市，但央行政策态度谨慎及财政政策不确定性，债市波动性或加剧。
数据来源
现券分析
- DR利率：DR001和DR007利率走势图显示利率波动情况。
- 银行间国债到期收益率：2年、5年、10年期国债收益率走势图。
- 国债期限利差：10Y-2Y、5Y-2Y期限利差走势图。
基差分析
- TS主力CTD券基差：走势图显示基差变化，现券贴水期货（偏空）。
- TF主力CTD券基差：走势图显示基差变化，现券贴水期货（偏空）。
- T主力CTD券基差：走势图显示基差变化，现券升水期货（偏多）。
- TL主力CTD券基差：走势图显示基差变化，现券升水期货（偏多）。
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