股指
- 上周走势：指数呈现宽幅震荡，日均成交量约1.7万亿。
- 国际消息面：特朗普政府与多国关税博弈，美国通胀压力暂无，美联储政策中性。
- 国内消息面：两会闭幕，确定2025年经济目标，政策力度符合预期，配套措施将逐步出台；实体经济数据待观察，人工智能或成积极推手。
- 技术分析：股指沿五周均线缓步上行，重心抬升，成交量合理；热点从AI领域向外扩散，IM、IH、IC、IF均站稳五周线，向上空间打开。
- 后市展望：需观察政策落地效果，美国对中国关税问题是关键风向点；美股震荡调整可能影响资金流向；股指期货或依托五周线震荡上行，上行空间压力逐步释放。
国债
- 上周收益率：短强长弱，1-7Y收益率下行1bp，10Y、30Y收益率分别上行4bp、6bp至1.84%、2.06%。
- 市场反应：两会货币政策延续“适度宽松”和“适时降准降息”，但盘面未反应“降准降息”预期。
- 后市展望：中期国债仍有走强可能。
欧线
- 现货指数：SCFI-欧洲线运价指数上周五为1342美元ITEU，环比跌15.2%，3月即期运价持续走弱，对04合约利空。
- 盘后数据：SCFIS:欧洲航线运价指数为1611.70点，环比降3.9%，现货指数较主力合约贴水较深，对期价构成压力。
- 航司报价：马士基、赫伯罗特宣涨4月运价至大柜4000美金，达飞轮船宣涨4月初报价至2000/3600，地中海航运4月第二周涨价至2050/3390。
- 后市展望：主流航司4月涨价一致性不足，市场对涨价兑现幅度存疑，整体震荡看待。
风险提示
- 本报告基于公开资料和第三方数据，不构成投资建议，不保证信息真实性、完整性和准确性，对使用内容引致的损失不承担责任。
