烧碱周报：现货价格加速下跌 期货空头阶段性止盈

氯碱综述

• 供应：上周液碱产量略有下滑，预计本周西南检修影响产量，华北部分负荷恢复预期下产量预计在80-81万吨。检修方面，华北、西北、华南、华东等地均有装置计划检修。
• 需求：氧化铝需求稳定，山东氧化铝采购价格下跌125元/吨至2625元/吨。粘胶短纤产量略有下滑，印染开工率小幅增长，预计后期保持偏强开工。出口方面，12月份液碱出口量30.23万吨，片碱出口量3.77万吨。
• 库存：上周液碱库存增长，华北区域库存上升，华东区域库存去库。
• 利润：上周山东液碱价格下行，液氯价格上行，整体氯碱利润上行，山东氯碱利润在948元/吨。
• 估值：5-9价差维持在-158—-77区间，期货SH05价格持续下行，贴水现货，但基差开始收敛。
• 策略：现货价格大幅下行，期货空头阶段性止盈，建议空单止盈进入观望状态，关注液氯价格持续下行对盘面的支撑力度。

氯碱价格

• 山东氯碱现货价格：32%碱价格下降125元/吨至2813元/吨，50%碱价格下降80元/吨至2920元/吨，液氯价格下滑100元/吨至1元/吨。
• 片碱价格、出口碱价格：山东片碱价格、内蒙片碱价格、50%液碱华北FOB价格、99%片碱华北FOB价格均呈现波动。
• 液碱期货价格、价差、基差：山东地区32碱、50碱主力合约基差贴水现货，SH05-SH09合约价差扩大。
• 原盐、煤炭价格：山东海盐价格、秦皇岛动力煤平仓价格均呈现上涨趋势。

烧碱供应

• 烧碱供应、库存、利润：液碱产量逐年增长，库存波动，山东氯碱企业利润逐年增长。
• 烧碱检修：上周及后市计划检修的氯碱装置主要集中在华北、西北、华南、华东等地。

氯碱需求

• 烧碱下游：氧化铝：山东氧化铝价格、中国氧化铝产量、山东氧化铝利润均呈现波动。
• 烧碱下游：粘胶短纤、印染：粘胶短纤产量略有下滑，工厂库存增加，华东印染开机率小幅增长，华东粘胶短纤价格波动。
• 烧碱下游：纸浆造纸：纸制品产量逐年增长，上游工厂纸制品库存可用天数增加。
• 烧碱消费：出口：中国液碱出口量、片碱出口量、烧碱出口量累计值、当月值均呈现波动。
• 液氯下游:环氧丙烷：山东环氧丙烷价格、利润、产量、开工率均呈现波动。