2021家电钣金件行业海立美达研究报告

AI智能总结

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• 公司以家电钣金件为主营业务，07-09年连续三年在家用电器零部件钣金生产领域排名第一，客户资源优质，竞争力主要体现在专业化经营管理团队和优质客户资源。
• 公司拟募资投向精密冲压件和高效直流变频电机项目，前者符合“非核心配件外包化”趋势，后者市场前景广阔，预计未来两年收入增速可达150%以上。
• 预计公司2010-2012年收入分别为19.72亿、24.43亿和28.93亿，同比增长44%、24%和18%；未来三年净利润增速分别为39%、34%和24%，对应的EPS分别为0.865元、1.16元和1.436元。
• 公司合理的估值区间为40X10PE/32X11PE，合理价值区间为35-37元。
• 主要风险包括原材料上涨导致盈利能力低于预期和下游客户过于集中导致的经营风险。