基础化工周报：合成氨价格上涨

核心观点与关键数据

聚氨酯板块：本周纯MDI、聚合MDI、TDI行业均价分别为18040/16700/11965元/吨，环比分别下降280/540/115元/吨；行业毛利分别为4071/3742/244元/吨，环比分别下降166/494/240元/吨。

油煤气烯烃板块：

• 原材料价格：乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1565/4358/540/4554元/吨，环比分别变动-11/+22/+0/+20元/吨。
• 聚乙烯：均价为8100元/吨，环比下降13元/吨；乙烷裂解/CTO/石脑油裂解制PE理论利润分别为1087/2008/-190元/吨，环比分别变动+5/-9/-25元/吨。
• 聚丙烯：均价为7200元/吨，环比持平；PDH/CTO/石脑油裂解制PP理论利润分别为-175/1610/-402元/吨，环比分别变动-18/+0/-17元/吨。

煤化工板块：本周合成氨/尿素/DMF/醋酸均价分别为2701/1840/4040/2667元/吨，环比分别上涨186/+4/+135/-83元/吨；行业毛利分别为675/150/-504/40元/吨，环比分别上涨160/+15/+121/-106元/吨。

相关上市公司：化工白马包括万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升。

风险提示：项目实施进度不及预期、宏观经济增速下滑导致需求复苏弱于预期、地缘风险演化导致原材料价格波动、行业产能发生重大变化、统计口径及计算误差。

研究结论

报告分析了聚氨酯、油煤气烯烃、煤化工板块的价格走势和盈利情况，指出聚氨酯板块价格和毛利环比下降，油煤气烯烃板块原材料价格有所波动，煤化工板块价格和毛利环比上涨。同时，报告提示了相关投资风险，并推荐万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升等化工白马公司。