螺纹周报：市场情绪有所回暖，钢价或有反弹可能

螺纹周报总结

摘要

• 行情回顾：上周螺纹2505合约下跌1.13%。
• 基本面：钢厂高炉开工率及产能利用率环比、同比均上升，唐山启动重污染天气应急响应；需求端建筑业PMI回升，商品房销售数据尚可，终端线螺采购量增加；库存端社会库存环比上升，五大品种库存上升。
• 后市展望：需求即将进入传统旺季，市场对3月政策预期上升，情绪回暖。
• 交易策略：逢低震荡偏多对待。
• 投资评级：★★★。

重要市场信息

• 国家金融监督管理总局、中国人民银行印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，支持钢铁行业低碳转型。
• 美联储鹰派官员表示利率接近中性水平，美国经济将适应更高利率环境。

供应端情况

• 唐山高炉开工率78.29%，环比、同比均上升；铁水产量227.94万吨，环比增加。

需求端情况

• 建筑业PMI 52.7，环比上升；钢铁流通业PMI 49.3，环比上升。
• 房地产开发数据同比下滑，但环比有所改善。
• 上海终端线螺采购量增加。

库存端情况

• 钢材五大品种社会库存环比上升，螺纹钢社会库存季节性分析显示库存处于高位。

基本面分析

• 唐山重污染天气应急响应影响供应；煤炭行业推动电煤合同履约和产量控制。
• 螺纹钢产量206.5万吨，环比上升；钢厂库存234.27万吨，环比下降；社会库存629.17万吨，环比上升。
• 钢材五大品种产量842.26万吨，环比上升；库存合计1879.12万吨，环比上升。

后市展望

• 需求进入传统旺季，政策预期提升，市场情绪回暖。

操作策略

• 逢低震荡偏多对待。