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咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 白糖日报 国际方面，ICE原糖期货周三收低，自两周半高位回落。昨日夜盘郑糖价格跟随原糖下跌，短期价格回踩，整体保持强势。昨日南宁中间商站台报价6210元/吨。昆明中间商报价5950-6040元/吨。ISMA数据显示，截至2月15日，印度产糖1970万吨，同比下降12%，因马邦和卡邦产量下降。巴西3月前两周出口糖76.95万吨日均出口9.62万吨，减少28.1%。2月-3月初巴西中南部大部分的甘蔗产区缺乏降雨，加剧本已经2024年干旱导致的担忧。2025年1-2月我国累计进口食糖8万吨，同比减少111万吨。 红枣日报 供应充足，价格整体持稳，好货价格坚挺，随着天气逐渐转暖，下游消费步入淡季，客商多以刚需补库为主，采购积极性一般。3月19日郑商所红枣期货仓单录得5925张，较上一交易日持平。据统计截至3月13日，36家样本点物理库存在10895吨，周环比减少43吨，同比增加32.66%。 棉花日报 印度服装2025年2月出口额15.35亿美元。环比下降4.42%，同比上升3.97%。中国棉花市场2024棉花年度公证检验重量676.03万吨（截至2025年3月18日）。工商业库存处于近五年峰值，供给充裕。2025年1-2月棉花进口量27万吨（1月15万吨，2月12万吨），同比下滑。下游纺织业正值“金三银四”旺季，订单增加，成品走货好转，棉花基差走强。纱厂采购以刚需补库为主，态度谨慎。 苹果日报 新疆新季红枣的产量同比有所恢复，主流收购价格在不同地区有所差异，阿克苏地区约为4.00-5.50元/公斤，阿拉尔地区约为4.80-5.60元/公斤，喀什地区约为5.50-6.50元/公斤。在销区动态方面，到货量充足，价格整体保持稳定，优质红枣价格较为坚挺。随着天气转暖，下游消费进入淡季，客商主要进行刚需补库，采购积极性一般。库存动态显示，3月20日郑商所红枣期货仓单增加了336张，达到6261张。同时，36家样本点的物理库存为10928吨，周环比增加了33吨，同比增加了40.28%。