国际评级行业发展与监管动态报告

核心观点

• 全球债券市场：2023年至2024年全球国债收益率整体呈震荡上行走势。2023年主要经济体央行保持紧缩性货币政策抑制通胀，导致收益率上升；2024年多国央行开启降息周期，但金融风险和经济下行压力仍影响收益率走势。各国债券发行量在2023年有所下降，2024年整体增长。全球主要经济体托管规模均有所增长。
• 国际评级行业发展动态：截至2024年末，美国认可的全国性评级机构（NRSROs）为10家，欧洲ESMA注册的评级机构共25家。国际三大评级机构业务存量略有收缩，但依然占据优势地位；中小评级机构市场份额占比整体有所收缩。
• 国际三大评级机构评级表现：2023年穆迪所评国家主权违约率较上年有所下降，惠誉所评国家主权违约率较上年小幅上升。全球企业评级方面，国际三大评级机构所评全球企业违约率整体有所上升。全球企业信用调整趋势表现变化不一。全球主要品种等级分布较上年末变化不大。
• 信用评级国际监管动态：2024年，国际评级行业的监管重心是修订评级机构法规条例、完善监管措施和流程，加强内部控制，以及加强违规处罚等。美国加强对评级方法、评级监测、CMBS、证券所有权等方面的专项风险评估，并加强对违反《证券交易法》规定的行政监管。欧盟修订评级机构法规条例和附件，完善监管措施和流程，加强内部控制，并加强对违反利益冲突规定的监管处罚。