财经要闻
- 中国1-2月规模以上工业增加值同比增5.9%，固定资产投资同比增长4.1%，社会消费品零售总额同比增长4.0%。
- 1-2月全国城镇调查失业率平均值为5.3%，2月份为5.4%。
- 国家发改委发布《提振消费专项行动方案》，后续将出台育儿补贴、劳动工资等政策。
- 央行开展4810亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，当日全口径净回笼25亿元。
投资逻辑
- 股指期货：市场小幅跳空高开后横盘震荡，小盘指数表现好于大型指数。题材概念活跃，深海科技、华为海思、人形机器人等领涨；周期概念回调，医药商业、AI医疗等表现弱势。
- 股指期货全线回落，各品种基差整体小幅下行，成交和持仓量均有所下降。
- 后市展望：消费板块和金融板块表现平平，题材概念活跃，股指有望保持震荡上行走势。
金融期权
- A股市场个股层面涨多跌少，成交额维持在1.5万亿元以上，中小市值类指数表现偏强。
- 期权方面，多数品种成交量回落，50ETF和300ETF期权成交量相对活跃。
- 隐波中枢有所回落，隐波溢价收窄，预期隐波将维持高弹性。
- 交易策略：以结构性卖方头寸保持vega中性，正theta暴露，做好压力测算，减少日内delta对冲频率。
国债期货
- 国债期货全线收跌，30年期主力合约跌1.81%，10年期主力合约跌0.56%。
- 现券方面，银行间主要期限国债收益率普升，30年期大幅上行7bp。
- 央行开展4810亿元7天期逆回购操作，全口径净回笼25亿元，税期渐近，市场资金面小幅收敛。
- 基本面数据未转弱，短期内“宽货币”加码预期未形成，债市情绪转弱。
- 操作建议：逢高轻仓试空T合约，关注TL反套、TS正套机会。
交易策略
- 股指期货：震荡上行。
- 国债期货：逢高试空T主力合约，关注TL反套、TS正套机会。
风险因素
