永安期货芳烃橡胶早报

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队2025/03/19 PTA 10 568 0.0 0.0 -51 -17 -10 28292 76.8 84.2 147 213 -20 27724 76.8 84.2 198 230 199.0 114.56 6970 4820 835 636 71.1 -25 30876 76.8 84.2 310 161 200.0 121.03 7055 4775 838 638 70.6 -28 33950 76.8 81.9 346 194 190.0 123.78 7055 4745 826 636 69.9 0.00 114.56 10 5 4 4830 840 640 1.00 1.0 -50.00 -0.5 变化 0.45 2025/03/17 日期原油石脑油日本PXCFR台湾PTA内盘现货POY150石脑油裂解价PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效TA基差产销 2025/03/13 D/48F 7055 差 111.07 预报 33938 0.30 2025/03/1271.06318164740185.024734881.976.8-300.30 2025/03/14 0.35 2025/03/18 70.6 6920 200.0 1.45 PTA现货成交 日均成交基差2505(-12）。 PTA装置变化 逸盛大连375万吨检修；恒力大连220万吨检修；仪征300万吨重启。 周度观点 近端TA前期检修装置重启，且有推迟检修出现，聚酯负荷开工回升明显，库存小幅去化，基差小幅走强，现货加工费走弱；PX国内装置持稳，海外部分重启，PXN环比收缩，结构偏弱维持，美国歧化利润走弱，甲苯、MX套利价差小幅回升。后续来看，TA近端检修量可观，绝对库存不低但进入去库阶段，加工费有修复但未明显改善，月间与加工费仍存走强空间，关注逢低做扩机会。 MEG 2025/03/13 72 0 0 0 0 -24.00 -22.00 -20 -24 -4 0 81.0 75.0 72.8 -751 186 4495 4500 4457 522 855 81.0 75.0 72.8 -751 210 4517 4520 4481 526 855 81.0 75.0 72.8 -721 243 4555 4545 4514 530 855 81.0 75.0 72.8 -776 240 4522 4505 4483 528 860 72 2025/03/18 72 2025/03/14 存 81.0 烯） -768 润 246 日期东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利MEG内盘现金流（乙MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库非煤制负荷 2025/03/1286052644894510452872.875.072 2025/03/17 72 变化 0 MEG现货成交 商谈价格4436-4466附近，基差对05（+15）附近。 MEG装置变化 内蒙兖矿40万吨检修；新疆天盈15万吨重启。 周度观点 近端国内油制平稳，煤制存部分检修与意外停车，开工环比回落，到港延迟下港口库存小幅去化，绝对价格走弱下基差同步走弱，下游备货水平回升明显。整体来看，后续预计逐步进入去库阶段，但考虑到2月超预期高开工下的绝对库存累积以及成本走弱下有限的开工负反馈，当前估值观望为主。 涤纶短纤 纤 7680 负荷 92 负荷 51 2025/03/13 6720 -45 -15 -35 0 0 0 0 0 0 0 0 7515 245 166 67 51 92 17000 12100 6300 7330 7630 7560 260 201 67 51 92 17000 12100 6300 7330 7630 6840 7590 270 219 67 51 92 17000 12100 6385 7360 7680 6830 7600 300 225 67 51 92 17000 12100 6385 7360 7680 6800 现货价格6763附近，市场基差对04+20附近。 现货信息 6695 6805 2025/03/18 6690 2025/03/14 日期1.4D棉型低熔点短原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤再生棉型涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短 2025/03/1267907360638512100170006721731075806730 日度变化 -35 25 2025/03/17 6670 装置检修- 本周观点 近端翔鹭重启，江南提负，开工提升至92.2%，产销环比小幅回落，库存基本持稳。需求端方面，涤纱端提负放缓，原料备货持稳，成品库存仍有累积，效益则低位震荡。综合来看，短纤库存压力尚可且效益可观，开工进一步提升至偏高水平，下游表现则相对疲软，当前短纤高开工水平下估值进一步抬升对终端要求相对较高，预计加工费继续做扩空间受限，关注终端订单情况。 天然橡胶&20号胶 16500 日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力 2025/03/122045204516720164951745067.061.41600016500137001724514645 0 -1 16000 60.6 67.0 17350 16265 16550 2030 2010 2025/03/18 16000 61.4 67.0 17350 16220 16480 2015 2005 2025/03/17 16000 61.7 67.0 17400 16430 16660 2045 2030 2025/03/14 16000 61.5 67.0 17400 16325 16570 2025 2020 2025/03/13 137001707514465 16500 137001718014590 16500 137001692014370 16500 137501696514505 0 45 70 15 5 日度变化 0 0 5045135 周度变化-30-10-140-1300-1-100100-180-140 RU05-RU09 -190 力 157 日期混合-RU主力美金泰标-NR主RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单 2025/03/12-52526005.7-225730302021-126197820 主要矛盾： 1、全国显性库存近期累库，但绝对水平仍不高 2、泰国原料价格坚挺。南部正常，东北逐步停割 3、泰国原料高位，生产利润较好，估值偏高 策略：短期震荡，关注国内累库幅度；中长期仍是逢低做多思路 今日观点： -240 140 10 0 -40 5 -87 40 周度变化 20 -70 -25 1 -90 -5 -101 25 日度变化 2800 800 -285 6.4 2460 -190 18 -415 2025/03/18 2780 870 -260 5.7 2550 -185 119 -440 2025/03/17 2960 740 -230 5.3 2590 -205 102 -520 2025/03/14 2870 830 -245 5.5 2610 -205 166 -505 2025/03/13 198850 198850 198080 198080 -14-124 0-185 -48-94 0 -20-145 28-51 1230 -19-48 苯乙烯 国产利润 -3985 -50 苯乙烯 （0215A) 11000 0 ABS 9100 8305 8095 9200 8365 8165 993 6850 6930 839 855 9200 8375 8175 1003 6800 6940 846 855 9200 8325 8120 993 6800 6880 839 860 6800 6790 839 855 181 纯苯-石脑油 （华东透苯） 8650 -140 亚洲价差 2025/03/18 2025/03/17 2025/03/14 料） 9200 国） 983 国） 829 亚） 865 日期乙烯(CFR东北纯苯（CFR中纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通 2025/03/13 2025/03/12 68756800 80608265 0 PS 日度变化 2025/03/18 2025/03/17 2025/03/14 2025/03/13 日期 995 -100 国产利润 95 2 EPSP -70-60 -64-926 55 -1753 188 10900 8600 -64-926 55 -1753 188 10950 8650 -123-926 95 -1262 195 10950 8650 -54-926 65 -1623 185 11000 8650 S国产利润ABS国产利润 日度变化 -50 -50 0 00 00 2025/03/12174-926 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。