生猪日报：期价偏强震荡

行情概览

• 期价偏强震荡，主力合约（LH2505）受现货坚挺影响，减仓3065手，持仓量约9万手，收盘于13705元/吨。

基本面分析

• 供应端：3-12月生猪供应量逐月增加，2025年上半年生猪出栏量或逐月增加；需求端上半年属消费淡季。
• 肥标差：继续回落。
• 市场多空逻辑：
  • 空头：上半年出栏压力、消费淡季、养殖端增重利空后市。
  • 多头：肥标差正值、猪价坚挺、盘面贴水大。

策略建议

• 观点：短期猪价低位震荡，中长期或仍有新低可能。
• 核心逻辑：
  1. 2025年上半年生猪出栏量或逐月增加，猪价无大涨基础。
  2. 消费淡季需求支撑弱。
  3. 中长期现货新低不确定性高，建议暂时观望。

重点数据追踪

• 白条均价：141-19.07元/公斤。
• 玉米价格：2204.75-3000元/吨。
• 生猪出栏价：14.66元/公斤。
• 样本企业屠宰量：142-300,000头。
• 期货价格：01-11合约涨跌幅0.21%-0.85%。
• 主力基差：河南845元/吨。
• 价差：5-09合约价差波动。

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• 本报告由融达期货提供，仅供参考，不作为投资决策依据。