贵金属日报

2025-03-19 贵金属 沪金涨0.97 %，报704.24元/克，沪银涨0.50 %，报8379.00元/千克；COMEX金涨0.03 %，报3041.70美元/盎司，COMEX银跌0.47 %，报34.66美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.29%，美元指数报103.27； 蒋文斌国债研究员从业资格号：F3048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 市场展望： 昨夜公布的美国经济数据具备韧性，但贵金属价格的走势仍取决于明日凌晨进行的美联储议息会议。美国2月新屋开工总数年化值为150.1万户，高于预期的138万户以及前值的135万户。美国2月营建许可年化值为145.6万户，高于预期的145.3万户，低于前值的147.3万户。美国总体利率水平较前期有所下降，其房地产数据企稳。明日凌晨两点美联储将公布利率决议，本次议息会议需要重点关注美联储主席鲍威尔对于联储资产负债表收缩的表态以及点阵图所产生的边际变化。美联储自2022年初以来持续进行资产负债表的收缩，仅在2023年硅谷银行危机之时进行过短暂的扩表操作，当前受到美国债务上限危机的影响，美国财政部账户释放资金以支持存款准备金规模，但债务上限解决后新发行美债的流动性需求将无法如2023年般得到隔夜逆回购余额的支持，当前美股表现疲弱，本次议息会议联储主席鲍威尔很可能就暂缓缩表进行表态。与此同时，新任财长贝森特明确表示特朗普政府决心降低利率，考虑到当前特朗普政府对于美联储的潜在影响，需重点关注本次议息会议所公布点阵图的边际变化，其存在明显下移的动能。 联系人：钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694电话：0755-23375141 邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 行情总结：美联储降息周期背景下美债收益率与美元指数走低，鲍威尔潜在进一步的鸽派表态将会驱动国际银价走强，贵金属策略上建议重点关注白银的逢低做多机会，沪金主力合约参考运行区间691-715元/克，沪银主力合约参考运行区间8105-9000元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn