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分享棉花日报|2025-03-18 郑棉主力窄幅震荡，继续关注下游需求表现 作者： 李淑娥棉花期货分析师 【市场动态】 03月17日，棉花现货指数CCI3128B报价至14914元/吨（+10），期现价差-1259（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6780元/吨（+20），黏胶短纤报价13725元/吨（+0）CY Index C32S报价21100元/吨（-20），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价22051元/吨（-15）；郑棉仓单9122（-19），有效预报2830。美国EMOT M到港价78.5美分/磅（+2）；巴西M到港价77.5美分/磅（+2）。 从业资格证号：F3067146交易咨询证号：Z0020813 【基本面分析】 邮箱：Lise@hrrdqh.com 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至3月11日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单-60266张，较前一周增加3560张；仅期货非商业性持仓净多单-56724张，增加5413张；商品指数基金净多单55104张，增加977张。 联系方式：13062714540 昨日郑棉主力窄幅震荡运行，多空双方陷入胶着状态。供应方面，近半个月来新疆棉铁路装运快速恢复，预计3月份棉花移库总量有望创年度新高。南疆部分地区和内地部分地区已开启春耕模式铺设新棉地膜，新疆棉花加工企业皮棉销售进度随着郑棉反弹、企业观望情绪升温等原因而走缓。下游市场旺季成色不足，纺织市场订单仍无明显起色，纺企补库维持随用随购策略，需求端对棉价支撑力度有限，国内多地陆续发放纺服类消费券，预计将对消费需求有提振作用，继续关注下游需求表现，预计棉价震荡偏强走势。 【总结】 1、观点：短期基本面持稳，宏观政策成为当前市场关注的热点，棉价或延续震荡走势2、核心逻辑1）下游市场表现尚可对棉价形成支撑，供应端压力较前期有所缓解，但随着价格走高，保值盘或限制棉价的高度2）国内宏观环境预期偏暖 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。