贵金属市场表现：国际贵金属市场震荡，伦敦金再次冲破3000点关口。消息面，特朗普宣布将征收广泛的对等关税，美财长称市场调整是健康的，不保证没有衰退。经济数据方面，美国2月零售销售环比增长0.2%，远不及预期，1月增幅大幅下修至-1.2%，但用于计算GDP的对照组销售2月环比增长1%。库存数据方面，印度1月白银进口700吨左右，好于预期；上期所白银库存增加1吨至1181吨，金交所白银库存增加53吨至1633吨，伦敦1月库存减少1056吨至22460吨，主要流向美国。近期伦敦市场白银可能再次出现挤仓，部分投资者认为银价相对金价低估而涌入白银市场。
操作建议：价格破位，建议白银空单适当控制仓位或者做多金银比。
风险点：美国经济大幅衰退。
基本金属：黑色产业。
农产品市场。
能源化工。
风险因素：下游集中补库。
招商期货研究团队：王思然、徐世伟、王真军、李国洲、吕杰、安婧、赵嘉瑜、马芸、马幼元、游洋、朱志鹏。
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