煤焦日报：数据面偏空，煤焦再次探底

黑色金属日报总结

核心观点

• 焦炭：第十一轮提降基本落地，焦企利润承压，供应维持低位。煤企经营压力增加，对焦炭市场带来一定支撑。短期供需格局改善，但尚未形成有效支撑，期货价格维持低位宽幅震荡。
• 焦煤：下游焦炭降价传导至上游，主产区炼焦煤承压偏弱。煤价走低导致焦煤供应端不确定性增加。基本面无明显改善，中长期供应宽松，政策端“外冷内热”，期货向上驱动不足，价格维持低位宽幅震荡。

关键数据

• 焦炭：全国30家样本焦化厂吨焦盈利-27元/吨，周环比增加13元/吨。3月14日当周，焦化厂和钢厂焦炭日均产量109.74万吨，周环比降0.61万吨。全国247家钢厂日均铁水产量230.59万吨，周环比小幅增加。产业链焦炭总库存1034.77万吨，周环比基本持平。
• 焦煤：全国523家炼焦煤矿精煤日均产量74万吨，周环比增0.2万吨，较去年同期偏高0.9万吨。3月3日~3月8日，甘其毛都口岸蒙煤周通关3160车，周环比降203车。产业链焦煤总库存2311.91万吨，周环比小幅增加7.64万吨。

研究结论

• 焦炭：供减需增，短期基本面边际好转，但尚未形成有效支撑，期货市场多空博弈激烈，价格维持低位宽幅震荡。
• 焦煤：基本面无明显改善，中长期供应宽松，政策端“外冷内热”，期货向上驱动不足，价格维持低位宽幅震荡。