格林大华期市早班车-瓶片

核心观点与市场逻辑： 2025年瓶片市场供需或持续宽松，价格受成本主导，加工费在300-700元/吨波动。尽管价格疲软，但瓶片刚需强。上周五夜盘原油弱稳，基本面支撑有限，瓶片跟随原料价格波动运行，下跌空间或有限。

关键数据：

• 行情复盘： 周五夜盘瓶片主力合约PR2505期货价格稳定在6052元/吨，持仓量4.48万手，持仓+478手。现货市场华东水瓶级瓶片价格上涨40元至6090元/吨，华南水瓶级瓶片价格上涨30元至6080元/吨。
• 供应与成本： 国内聚酯瓶片产量为29.59万吨，较上周增加0.25万吨；产能利用率周均值为69.64%，提升0.59%；生产成本5615元，下降2.56%；生产毛利-139元/吨，环比增加25.4%。
• 需求与出口： 截止2024年12月底，中国聚酯瓶片出口61.87万吨，环比增加11.66%；2024年累计出口量584.75万吨。
• 国际油价： NYMEX原油期货04合约涨0.63美元/桶至67.18美元/桶，ICE布油期货05合约涨0.70美元/桶至70.58美元/桶；中国INE原油期货主力合约2505跌3.4至516.2元/桶，夜盘涨1.8至518元/桶。

重要资讯：

• 央行党委会议强调实施适度宽松货币政策，择机降准降息，创设结构性货币政策工具支持科技创新、消费和外贸。
• 美国可能再次加强对伊朗和俄罗斯的制裁，国际油价上涨。

交易策略： 观望或逢低短多。

风险提示： 本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院不保证信息的准确性及完备性，观点仅供参考，不构成投资建议。投资者据此决策需自行承担风险。