电子行业周报：北方华创拟受让芯源微9.49%股份，激光雷达龙头禾赛科技公布财报

北方华创拟受让芯源微9.49%股份，激光雷达龙头禾赛科技公布财报 —电子行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌上周回顾 分析师：高永豪S1050524120001gaoyh7@cfsc.com.cn分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn 3月10日-3月14日当周，申万一级行业整体上涨。其中电子行业下跌0.62%，位列第29位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为60.18。 电子行业细分板块比较，3月10日-3月14日当周，电子行业细分板块整体处于分化态势。其中，印制电路板、其他电子、LED板块的涨幅最大。估值方面，数字芯片设计、模拟芯片设计、LED板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。 ▌北方华创拟受让芯源微9.49%股份，计划进一步增持以取得控制权 2025年3月10日晚间，半导体设备龙头企业北方华创发布公告称，拟以协议转让方式受让芯源微9.49%股份，并计划通过参与公开竞买进一步增持以取得控制权。在证监会鼓励并购重组的背景下，这也是A股首次出现半导体设备公司之间的并购。从产品线看，北方华创和芯源微在清洗设备上是有重合的，但涂胶显影设备和临时键合机/解键合机是北方华创没有的产品线。在半导体前道工序中，刻蚀是涂胶显影的下一步，两者存在工艺链协同的可能性，北方华创可借此为客户提供成套解决方案。在市场方面，双方除了在前道半导体设备可以共享客户外，芯源微在后道封装设备有一定的客户积累，北方华创的先进封装刻蚀设备形成互补。建议关注国产半导体设备标的：北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、华海清科、芯源微、至纯科技、中科飞测、精测电子、万业企业等。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、 《 电 子 行 业 周 报 ： 通 用 型AIAgent“Manus”横空出世，阿里推出QwQ-32B全新推理模型》2025-03-102、《电子行业周报：关注昇腾产业链及存储料号涨价》2025-03-043、《电子行业周报：阿里巴巴资本开支大增，Figure与1x新款人形机器人分别亮相》2025-02-23 ▌中国激光雷达龙头禾赛科技公布财务数据，美股大涨逾50% 当地时间3月11日，中国激光雷达龙头概念股禾赛科技（HSAI）大涨超50%。禾赛科技公布了其2024年第四季度以及全年未经审计的财务数据。财报显示，禾赛2024年第四季度营收为7.2亿元人民币，全年营收为20.8亿元人民币，实现全年盈利以及全年经营和净现金流为正。出货方面，禾赛第 四 季 度 激 光 雷 达 总 交 付 量 为222，054台 ， 同 比 增 长 153.1%，超过2023年全年。2024全年激光雷达总交付量为501，889台，同比增长126.0%，连续4年实现交付量翻倍。这验证了中国企业在自动驾驶核心部件领域的技术与成本竞争力，或将引发全球车企供应链重构潮。建议关注激光雷达相关标的：永新光学、炬光科技、长光华芯、蓝特光学等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 正文目录 1、股票组合及其变化.......................................................................51.1、本周重点推荐及推荐组............................................................51.2、海外龙头一览....................................................................62、周度行情分析及展望.....................................................................82.1、周涨幅排行......................................................................82.2、行业重点公司估值水平和盈利预测..................................................103、行业高频数据...........................................................................143.1、台湾电子行业指数跟踪............................................................143.2、电子行业主要产品指数跟踪........................................................164、近期新股...............................................................................204.1、兴福电子（688545.SH）：专注湿电子化学品领域的国家级“IC独角兽”企业.............204.2、先锋精科（688605.SH）：深耕半导体设备精密零部件领域的国家级专精特新“小巨人”企业215、行业动态跟踪...........................................................................245.1、半导体..........................................................................245.2、消费电子........................................................................265.3、汽车电子........................................................................276、行业重点公司公告.......................................................................297、风险提示...............................................................................31..........................................................................................33 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测.........................................................5图表2：海外龙头估值水平及周涨幅.......................................................6图表3：费城半导体指数近两周走势.......................................................7图表4：费城半导体指数近两年走势.......................................................7图表5：3月10日-3月14日行业周涨跌幅比较（%）........................................8图表6：3月14日行业市盈率（TTM）比较..................................................8图表7：3月10日-3月14日电子细分板块周涨跌幅比较（%）................................9图表8：3月14日电子细分板块市盈率（TTM）比较..........................................9图表9：重点公司周涨幅前十股票.........................................................10图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测............................................10图表11：台湾半导体行业指数近两周走势..................................................14图表12：台湾半导体行业指数近两年走势..................................................14图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势........................................14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势........................................14图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势..............................................15图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势..............................................15图表17：台湾光电行业指数近两周走势....................................................15图表18：台湾光电行业指数近两年走势....................................................15图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）........................................15图表20：NAND价格（单位：美元）........................................................16图表21：DRAM价格（单位：美元）........................................................16图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）............................................16图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）......................................16图表24：面板价格（单位：美元/片）.....................................................17图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）...........................................17图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）.........................................17图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）.............................................18图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）.............................................18图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）.........................................18图表30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）.........................................18图表31：全球PC季度出货量（单位：百万台，%）.........................................