锡：Alphamin突发减产，锡价大涨

本周锡价表现偏强，周度涨幅超9%。主要原因是Bisie矿山运营商Alphamin Resources宣布暂时停止刚果民主共和国（DRC）东部矿山的运营。Alphamin是全球第三大锡矿山，2024年锡精矿产量达17,300吨，占全球锡矿供应量的约6%。年初以来，锡海外库存持续去化，LME最新库存为3500吨，国内社会库存亦出现去库拐点，最新库存为8399吨，全球库存约为11899吨。若停产时间较久，将极大影响锡全年供需平衡，可能导致万吨以上缺口，并使库存去化至相对偏低位置。

关键数据：

• 锡价：本周锡价快速反弹，周五锡价直冲29万，夜盘涨幅超过9%。
• Alphamin矿山：位于刚果民主共和国东部，是全球第三大锡矿山，2024年锡精矿产量达17,300吨。
• 库存：LME最新库存为3500吨，国内社会库存为8399吨，全球库存约为11899吨。
• 期现价差：锡期现价差为-4000元/吨。
• LME投资基金持仓：非商业净多头持仓为22,060手。

研究结论：

短期锡供应侧扰动较大，价格继续看强。若Alphamin矿山停产时间较长，将极大影响锡全年供需平衡，可能导致万吨以上缺口，并使库存去化至相对偏低位置。

其他重要图表数据：

• 图表展示了LME锡与沪锡期货收盘价走势、沪锡收盘价与现货价格走势、LME锡升贴水走势、国内现货升贴水走势、锡期现价差、LME和SHFE期货库存、LME库存与注销仓单比、锡锭产量与开工率、锡进出口成本、锡矿进口数量、锡进口盈亏、国内锡锭净进口、印尼出口锡锭等数据。