一周期市简评

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 【市场逻辑】 隆众资讯3月13日报道：纯碱产量67.95万吨，环比减少1.84万吨，跌幅2.64%。其中，轻质碱产量31万吨，环比减少0.72万吨。重质碱产量36.95万吨，环比减少1.12万吨。本周纯碱综合产能利用率81.10%，上周83.29%，环比下跌2.19%。 周内重质碱产量36.95万吨，环比减少1.12万吨，跌幅2.95%；浮法玻璃周产量110.72万吨，环比+0.69%；光伏玻璃在产产能61.83万吨，环比+3.55%。纯碱自身供应继续下降，需求增加，重碱供需差缩减，个别小幅去库； 截止到2025年3月13日，国内纯碱厂家总库存173.52万吨，较周一减少0.36万吨，跌幅0.21%。其中，轻质纯碱84.72万吨，环比增加0.72万吨，重质纯碱88.80万吨，环比减少1.08万吨。较上周四减少2.47万吨，跌幅1.40%。 截止2025年3月13日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为260.10元/吨，环比增加66.50元/吨。周内纯碱原料价格及自身价格均有所调整，其中煤炭价格微幅上行，但原盐价格呈现下跌，重质纯碱价格成交有所松动，但副产品氯化铵价格上调，综合调整下，纯碱利润震荡增加。中国氨碱法纯碱理论利润-51.42元/吨，环比增加0.1元/吨。周内成本端焦炭价格小幅下跌，而纯碱价格延续稳定，成本端微幅波动下，利润整体影响不大。 有投资者在互动平台提问，公司目前停产检修实际上影响多少产量？2025年纯碱产能多少，比2024年增加多少？远兴能源回复称，阿拉善天然碱项目一期第二条生产线此次计划性检修列入全年生产作业计划，检修期间影响日产量约为6000吨。2024年阿拉善天然碱项目产能处于爬坡阶段；2025年公司纯碱产能680万吨/年。 【市场逻辑】 本周纯碱期价连续窄幅震荡，商品指数有企稳迹象，黄金、白银、上证指数均创出近期新高，市场情绪有所回暖，但纯碱横向比较依旧偏弱；宏观方面，关税摩擦反复，国内表示要实施好适度宽松的货币政策，坚决做好保交房工作，美元指数连续走低；基本面方面，纯碱装置窄幅波动，损失量增加，产量及开工下降趋势，下游需求一般，期货下跌后，市场价格优于企业，期现出货好转，企业新订单接收一般，下游企业对高价抵触，库存震荡下移，环比连续减少。继上周连续大幅下挫后，本周期价低位窄幅震荡，稍有反弹，后期关注国际关税摩擦情况，整体市场情绪，关注纯碱企业库存情况，下方前低或存韧性，关注期价上方反弹压力位； 【交易策略】 期货策略：SA2505合约关注上方第一压力位1550，第二压力位1730附近；下方关注1350—1400支撑情况； 【行情复盘】 玻璃期货主力合约FG2505本周震荡走低，周一创出本周最高价1184，随即大幅走低，周中展开震荡，最低来到1133，周五小幅反弹，收于1163，60日线下方运行，本周连续震荡走低，临近前期低点，本周跌19点，跌幅1.61%，周线收小阴星； 【重要资讯】 截至2025年3月13日，全国浮法玻璃日产量为15.92万吨，比6日+1.27%。本周（20250307-0313）全国浮法玻璃产量110.72万吨，环比+0.69%，同比-9.16%。浮法玻璃行业开工率为76.43%，与6日持平； 截止到20250313，全国浮法玻璃样本企业总库存7025.7万重箱，环比+70.9万重箱，环比+1.02%，同比+11.90%。折库存天数32天，较上期+0.1天。刷新去年10月以来新高。 本周（20250307-0313）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-163.03元/吨，环比下降28.57元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润58.34元/吨，环比下降12.33元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-24.53元/吨，环比下降38.57元/吨。 【市场逻辑】 本周玻璃期价继续震荡走低，商品指数有企稳迹象，黄金、白银、上证指数均创出近期新高，市场情绪有所回暖，但玻璃横向比较依旧偏弱；宏观方面，关税摩擦反复，国内表示要实施好适度宽松的货币政策，坚决做好保交房工作，美元指数连续走低；基本面方面，供应端存窄幅上涨预期，下游需求跟进乏力，需求表现延续偏弱，下游采购谨慎，观望心态浓厚，企业库存持续上涨，刷新去年10月以来新高，市场价格预期依旧承压，横向对比其他品种走势依旧偏弱，后续关注库存累积情况及能否去化，关注国际关税摩擦对市场情绪氛围影响；关注下方前低附近走势；反弹则关注期价上方压力情况； 【交易策略】 期货策略：FG2505合约关注上方第一1350，第二1500附近压力位；；下方关注1100—1150附近支撑情况； 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。