铁矿期货日报：现货市场分歧较大 铁矿短期延续震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 现货市场分歧较大 铁矿短期延续震荡 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2017年2月23日，铁矿石I1705合约早间开盘后震荡上行而后快速回落，午盘后小幅拉升。最终，全天收722.5元跌1.30%，成交145.6万手减少19.2万手，持仓122.3万手仓增1898手，其中前20名多头总持仓减少1575手，空头总持仓减少6602手。 表1 铁矿石日行情表 数据来源：大连商品交易所 现货市场：2017年2月23日，进口矿港口现货市场成交清淡，观望为主。早盘铁矿石现货市场贸易商报价较昨日暂稳，午后连铁合约震荡下行，贸易商议价空间有所加大，故成交价格部分较昨日部分跌10元左右。国产矿主产区市场部分地区价格整体持稳，部分地区大幅上涨。唐山66%干基含税现金出厂830-840元/吨，迁安66%干基含税现金出865-875元/吨，遵化66%干基含税现金出厂805-815元/吨，涨5元/吨；迁西66%干基含税现金出厂800-810元/吨，涨10元/吨。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2017年2月21日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 0200400600800100012002013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-12元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 01002003004005006007008009001000元/吨活跃合约收盘价 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2017年2月23日，干散货海运市场持续上涨。巴西至中国海运费10.542美元/吨，升0.059美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费5.300美元/吨，升0.196美元/吨（15-18万吨）；南非至中国7-8美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国11.5-12.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI778升21，BCI856升65，BPI906降3，BSI764升17，BHSI402升6。另东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费2.5-3.5美元/吨（7-8万吨）；3.5-4.5美元/吨（5-6万吨）。 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 024681012141618051015202530352013-022013-052013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-11美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2017年2月23日，铁矿石期现基差为50.80元/干吨，较上一交易日涨20.4 元。其中，62%PB粉矿价格报773.30元/干吨，大商所期货价格报722.50元/吨，变动-9.5 元。 高低品位矿价差：2017年2月23日，65%的卡粉和58%的杨迪粉价差为215.00 元/吨，整体持稳，市场高品矿供需依然偏紧，短期二者价差将维持高位。 请务必阅读最后重要事项 第3页 05010015020025001002003004005006007008009002015-022015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-02元/吨卡粉-杨迪粉（右）卡拉加斯粉杨迪粉矿 -100-500501001502000200400600800100012002013-122014-022014-042014-062014-082014-102014-122015-022015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-02元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 卡粉和杨迪粉价差 图5：铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 2017上半财年FMG销售额同比增长34%--22日FMG发布2017财年半年报，税后净利润达12亿美元，销售额达44.92亿美元，较2016上半财年的33.44亿美元上涨了34.3%。FMG平均实现价格为56美元/干吨，考虑合同定价调整的时间因素后，为62%普氏平均到岸价指数的87%。 BHP2017财年半年报：西澳矿区产量创纪录--BHP2017财年半年报铁矿业务营收69.30亿美元，息税前利润为32.30亿美元。BHP铁矿产量达到1.18亿吨，同比增长4%，西澳矿区产量创纪录提高至1.36亿吨（按100%股权计）。2017财年上半年BHP铁矿销售价格（以FOB计价）平均维持在55美元/湿吨，西澳铁矿单位现金成本下降1%至15.05美元/吨。 推荐理由与操作建议： 现货市场弱势运行，钢厂采购意愿不高故成交不畅，但贸易商挺价至矿价稳中有升，目前贸易商手中中高品资源数量增加，因此还需关注钢厂利润变动。钢材市场价格回调，成交冷清，炒作渐止。期货市场，I1705合约弱势下行，但相对螺纹和热轧仍较为强势，空头持仓大幅减少，在钢厂维持高利的情况下矿价不宜过分看空，不过后期走势还要看成材端实际需求，短线连铁预计延续高位震荡走势，关注720附近支撑情况，跌破此处则会继续下行至685元，操作上，短线为主，顺势而为。 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。