LLDPE：区间震荡

LLDPE：区间震荡

基本面跟踪

• 资料来源：卓创资讯，国泰君安期货
• 现货市场：LLDPE价格震荡，波幅多在10-100元/吨。贸易商让利促成交，终端补库意愿欠佳，逢低小单补仓。

市场状况分析

1. 供需双增，结构偏弱

   • 聚乙烯市场供需双增，但库存上升、利润上升，结构略偏弱。
   • 下游开工率持续上涨，地膜旺季补库力度增强，支撑价格，但新产能投放与成本端波动压制上行空间。

2. 供应端

   • 3月埃克森美孚（惠州）、内蒙宝丰及山东新时代共153万吨产能投产，叠加3月检修淡季，国内供应压力较大，基差强势格局难持续。

3. 下游需求

   • 地膜需求旺季，西北、西南地区订单增加，开工提升，农膜整体开工率较前期+5.26%。
   • 包装行业订单陆续跟进，PE包装膜开工率较前期+3.11%。
   • 管材企业项目招标陆续出台，开工环比上升，但订单有限，工厂多按需采购。

趋势强度

• LLDPE趋势强度：-1（弱）

关键数据

• 昨日收盘价：L2505合约01-0.75%，成交519,748手，持仓201,360手。
• 基差：05-09合约价差80-100元/吨。
• 重要现货价格：华北8060元/吨，华东8050元/吨，华南8060元/吨。

研究结论

• LLDPE市场供需双增但结构偏弱，新产能投放压制上行空间，价格区间震荡为主。下游补库力度有限，支撑作用相对有限。