北元集团机构调研报告总结
一、公司概况
陕西北元化工集团股份有限公司是一家大型化工企业，由陕煤集团、民营企业、自然人股东和员工持股平台共同组建。公司构建了“煤、原盐、兰炭、电石、电、聚氯乙烯、烧碱、水泥”一体化循环产业链和“精细化工+绿色材料”的低碳、高效、绿色化工产品产业链。凭借资源、规模、循环产业链、区位、体制与品牌优势，公司实现了高质量跨越式发展，产品出口网络覆盖亚洲、非洲、南美洲、欧洲等多个国家和地区。公司于2020年登陆资本市场，积极推进产业绿色转型和未来产业绿色发展，连续多年入围中国石油和化工企业500强，位列第59位。
二、现场参观
调研人员参观了公司展厅、生产集控中心、聚氯乙烯全自动包装生产线和会议室，详细了解了公司发展历程、企业文化、循环产业链、产品种类、生产工艺流程、自动化包装等情况。
三、会议室交流
1. 成本优势
公司主产品聚氯乙烯和烧碱的主要原料为电石和原盐，地处陕西省神府地区，富产相关资源。公司与大型国有煤矿建立战略合作，通过输煤廊道供煤，运输成本较低。此外，公司厂区地下广布原盐资源，已实现自采自用，产能约130万吨/年，满足烧碱生产需求，资源禀赋及对应成本优势明显。
2. 电石法PVC与乙烯法PVC的区别及行业占比
电石法PVC成本优势明显，产能基础大，生产技术成熟，配套产业完善；乙烯法PVC产品性能好，生产相对清洁环保，但原料供应受国际石油市场影响大。行业内电石法占比约76%，乙烯法占比约24%。
3. PVC产能新增情况
2025年至2026年，行业内PVC产能计划新增约290万吨。目前暂无产能出清。
4. PVC库存情况
PVC社会库存消化周期约3-4个月。2024年四季度到今年一季度社会库存持续累库。
5. 降本增效举措
公司坚持低成本战略，通过采购方面强化原材料供应战略合作，加大陕西区域低价电石采购占比；销售方面灵活调整产品销售策略，增加高附加值产品及高价区域销售比例；生产运行方面突出生产过程精益管控，提升系统运行经济性。
6. 自备电厂发电量
公司设计发电装置为4x125MW+2x25MW，年设计发电能力约40亿度，主要用于公司生产及生活区用电，尚需外购部分动力电。
7. 光伏发电项目产能
公司300MW光伏电站现已全容量并网，项目每年预计发电量5-6亿度，目前全部上网销售。
8. 期货套期保值业务
公司审慎开展套期保值业务，严格按照相关制度，根据生产、销售情况及市场价格波动和期货基差变化适时操作，以降低价格波动影响。
9. 大股东增持或回购计划
目前公司尚未收到控股股东陕煤集团关于增持股份的具体计划或通知，公司目前也暂无回购计划，未来如有相关计划将按规定及时履行信息披露义务。
