期指：连续大幅调整亦不易

2025年3月14日 期指：连续大幅调整亦不易 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3911.58 ↓0.40 2951.7 IF2503 3904.8 ↓0.58 -6.78 903 76944 ↑4174 116309 ↓6965 IF2504 3900.8 ↓0.55 -10.78 109.4 9334 ↑1800 18620 ↑1328 IF2506 3878.2 ↓0.55 -33.38 339.6 29135 ↑863 107279 ↑1914 IF2509 3831 ↓0.52 -80.58 99.8 8668 ↑1726 39075 ↑1078 上证50 2664.62 ↓0.16 822.6 IH2503 2663.8 ↓0.25 -0.82 312.2 38990 ↑4097 50671 ↓1945 IH2504 2665.6 ↓0.22 0.98 36.4 4550 ↑157 6349 ↑260 IH2506 2660.6 ↓0.18 -4.02 118 14765 ↑2004 29534 ↓7 IH2509 2625 ↓0.17 -39.62 38.3 4855 ↑630 14248 ↓313 中证500 5993.97 ↓0.77 2536.2 IC2503 5967.8 ↓0.97 -26.17 853.6 71591 ↑4139 92425 ↓3947 IC2504 5919.6 ↓0.95 -74.37 156.4 13226 ↑3578 24232 ↑3818 IC2506 5813.8 ↓0.91 -180.17 325.4 28023 ↑4384 80801 ↑2676 IC2509 5690 ↓0.80 -303.97 101.4 8928 ↑749 32072 ↑593 中证1000 6466.85 ↓1.52 3846.2 IM2503 6426 ↓1.57 -40.85 2435.2 189598 ↑24099 165394 ↑3514 IM2504 6355 ↓1.45 -111.85 300 23622 ↑7526 33939 ↑13525 IM2506 6210.8 ↓1.38 -256.05 930.7 74987 ↑16231 115784 ↑11032 IM2509 6050.4 ↓1.30 -416.45 219.4 18162 ↑3220 50179 ↑2471 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 3月13日，四大期指当月合约悉数下跌。IF下跌0.58%，IH下跌0.25%，IC下跌0.97%，IM下跌 1.57%。本交易日来看，期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；具体来看，IF总成交增加8563手，IH总成交增加6888手，IC总成交增加12850手。IM总成交增加51076手。持仓方面，IF总持仓减少2645手，IH总持仓减少2005手，IC总持仓增加3140手；IM总持仓增加22653手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 点当月下月当季下季 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 25-2-25 25-2-28 25-3-5 25-3-10 25-3-13 25-2-17 25-2-20 25-2-25 25-2-28 25-3-5 25-3-10 25-3-13 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 点当月下月当季下季 100 0 -100 -150-200 -200 -250 -300 -350 25-2-17 25-2-20 25-2-25 25-2-28 25-3-5 25-3-10 25-3-13 -300 -400 -500 25-2-17 25-2-20 25-2-25 25-2-28 25-3-5 25-3-10 25-3-13 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2503 -4768 -3301 -6558 -2489 IF2504 1028 1279 IF2506 11 1658 IF2509 428 1132 IH2503 -890 -2213 IH2504 未公布 未公布 IH2506 -104-145 -1139539-1562 IH2509 112 IC2503 -1078 5004 -4090 2707 IC2504 3808 3774 IC2506 1888 2517 IC2509 386 506 IM250365612585 IM25044748 19546 5082 17997 IM2506823710330 IM2509未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 商务部新闻发言人在回应中美是否就贸易问题设定见面日期时指出：“中方与美方相关主管部门一直保持沟通。中方一贯主张，对于经贸领域的分歧和争议，中美双方应秉持积极合作的态度，通过平等对话加强沟通，寻找双方都能接受的解决方案。但需要强调的是，任何形式的沟通和磋商都必须建立在相互尊重、平等互利的基础上，威胁、要挟只能适得其反。希望美方和中方一道，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，回到通过对话协商来解决问题的正确轨道上来。” 商务部召开例行新闻发布会。记者问：近日，美国进口的钢铁和铝征收25%关税的政策按计划生效，请问发言人对此有何评论？中方是否采取反制措施？新闻发言人何咏前：此前，中方已经就美国宣布调整钢铝232关税表态。中方一贯认为，美232措施是以“国家安全”为名实施的单边主义和保护主义行为，中方与其他很多国家一道，对此措施表示坚决反对，敦促美方尽快取消钢铝232措施。 预告：国新办将于2025年3月17日（星期一）下午3时举行新闻发布会介绍提振消费有关情况】国务院新闻办公室将于2025年3月17日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任李春临和财政部、人力资源社会保障部、商务部、中国人民银行、市场监管总局有关负责人介绍提振消费有关情况，并答记者问。 央行：实施好适度宽松的货币政策，择机降准降息。央行指出，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。（Wind） 【A股收盘综述】三大指数震荡走低，科技股全线回调，机器人、AI软硬件方向领跌，资源股逆势走强。上证指数收跌0.39%报3358.73点，深证成指跌0.99%，创业板指跌1.15%，北证50跌3.07%，科创50跌2.11%，万得全A跌0.87%，万得A500跌0.38%，中证A500跌0.59%。市场成交1.65万亿，上日成交1.73万亿。周期股集体走高，大有能源、美锦能源、神开股份等涨停。NMN概念股涨幅居前，雪榕生物、百合股份、德展健康涨停。海工装备题材午后拉升，中科海讯20cm涨停。黄金股表现活跃，明牌珠宝、莱绅通灵涨停。机器人概念股全线调整，捷昌驱动、联诚精密等跌停。 沪深两市主力资金净流出805.51亿元。大盘震荡回调，大资金连续从热门TMT题材中获利了结，超260亿资金减仓软硬件设备行业，部分未离场资金选择有色等低位周期行业防守，中国石油连续下跌后获久违大单流入。（Wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分