公司基本情况
雅化集团成立于1952年，是中国早期建立的化工企业之一，业务覆盖中国及新西兰、澳大利亚、津巴布韦等国家。公司以锂产业和民爆产业为核心，锂产业涉及锂盐产品生产、智能制造和数字化技术、绿电供应链等，民爆产业主要生产工业炸药、起爆器材等民用爆破器材。
锂产业
- 业务布局：公司通过参股国理公司进入锂产业，拥有四川李家沟锂矿和津巴布韦卡玛蒂维锂矿，以及雅安锂业、四川国理、兴晟锂业三个锂盐产品生产基地。
- 资源保障：与Pilbara、DMCC、Atlas等多个矿产资源签署包销协议，锂盐产品获得TESLA、LGES、宁德时代等头部企业青睐。
- 产能建设：雅安锂业三期锂盐生产线建设项目已建成3万吨碳酸锂产线，预计2025年再建3万吨氢氧化锂产线，综合锂盐产能将达近13万吨。
- 资源布局：津巴布韦卡玛蒂维锂矿二阶段建设已于2024年11月完成，年处理锂矿石230万吨，未来扩至330万吨/年；国内通过参股四川李家沟锂矿获得优先供应权，海外通过参股或长协方式储备锂资源。
- 客户长单：锂盐客户以签订长期协议为主，海外客户订单占比大，对产品价格起到支撑作用。
民爆产业
- 产能规模：工业炸药许可产能26余万吨，工业雷管近9000万发，工业导爆索和塑料导爆管1亿余米，产能规模处于行业前列。
- 业务拓展：顺应行业重组整合政策，积极参与并购整合，拓展四川、新疆、西藏等重点工程和矿山业务，提升综合服务能力。
海外矿服业务
- 发展平台：自2013年收购新西兰红牛公司以来，搭建起完善的海外投资并购、国际贸易、国际合作发展平台。
- 未来规划：依托民爆领域的成本及效率优势、区位优势，加大在非洲和澳洲区域民爆业务拓展，实现海外矿服业务迅速发展。
核心观点
- 雅化集团通过锂产业和民爆产业的联动发展，致力于打造全球领先的锂盐供应商和具有国际竞争力的民爆产业集团。
- 锂产业方面，公司已形成稳定的锂资源保障和产能布局，客户长单情况良好，未来发展潜力大。
- 民爆产业方面，公司产能规模优势突出，业务拓展符合行业政策要求。
- 海外矿服业务将成为公司新的增长点，未来有望实现快速发展。
