一、财经要闻
- 国家医保局发布《神经系统医疗服务价格项目立项指南》，为脑机接口技术商业化定价提供路径。
- 南向资金单日净买入超260亿港元，创历史第三高。
- 央行开展1754亿元7天期逆回购操作，利率为1.5%，当日净回笼1778亿元。
二、投资逻辑
- 股指期货：市场震荡，上证50指数跌0.49%，沪深300指数跌0.36%，中证500指数涨0.07%。午后券商板块冲高未果，算力、国资云、脑机接口等概念活跃，消费、医药等板块调整。股指期货强于现货，IM2503涨0.73%，基差收窄。后市预计震荡，关注美国经济数据。
- 金融期权：市场观望情绪浓厚，多数期权品种成交量地量，隐波中枢稳定。建议以结构性卖方头寸保持vega中性，正theta暴露，减少日内对冲频率。
- 国债期货：全线上涨，30年期主力合约涨0.54%。央行缩量操作一度压制债市，但权益市场动能减弱后情绪修复。短期走势反复，建议单边观望，关注TL反套、TS正套机会。
三、数据图表呈现
- 股指期货成交持仓量均上升，IM2503持仓增加4.5%。
- 股指期货基差整体收窄，IH近月合约转为升水。
- 南向资金持续净买入，融资融券余额稳定。
- 市盈率、市净率处于历史区间低位。
- 国债期货成交持仓量上升，曲线交易暂观望。
- 资金利率小幅回落，同业存单利率下行。
- 国债收益率及期限利差变化，美国10年期国债收益率上行。
四、交易策略与风险因素
- 股指期货：震荡运行。
- 国债期货：单边止盈后观望，关注TL反套、TS正套机会。
- 风险因素：内外政策变化、地缘政治、通胀超预期。
