农产品日报：现货价格整体下调，豆粕偏弱震荡

农产品日报20250313 现货价格整体下调，豆粕偏弱震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2505合约2838元吨，较前日变动17元吨，幅度060；菜粕2505合约2730元吨，较前日变动46元吨，幅度171。现货方面，天津地区豆粕现货价格3510元吨，较前日变动50元吨，现货基差M05672较前日变动33；江苏地区豆粕现货3350元吨，较前日变动80元吨，现货基差M05512，较前日变动63；广东地区豆粕现货价格3390元吨，较前日变动跌50元吨，现货基差M05552，较前日变动33。福建地区菜粕现货价格2790元吨，较前日变动20元吨，现货基差RM0560，较前日变动66。 近期市场资讯，美国农业部发布月度供需报告，基本维持202425年度美国大豆供需数据不变，预计大豆产量4366亿蒲，同比提高49；压榨量2410亿蒲，同比提高54；出口量1825亿蒲，同比提高77；期末库存仍为38亿蒲，略高于市场预期均值的379亿蒲。阿根廷大豆产量预期维持4900万吨不变，略高于上年的4821万吨；但是压榨调高100万吨至4200万吨，上年3658万吨，出口维持不变，仍为450万吨，上年511万吨，期末库存调低100万吨至2495万吨，上年2405万吨。巴西大豆供需数据均维持不变，产量为创纪录的169亿吨，上年153亿吨，压榨为创纪录的5600万吨，高于上年5470万吨；出口创纪录的1055亿吨，上年10417亿吨；期末库存3152万吨，上年2797万吨。巴西国家商品供应公司数据显示，3月9日，巴西202425年度大豆收获进度为609，一周前为484，高于去年同期的555，过去五年同期的平均收获进度为563。其中马托格罗索收获进度917，去年同期893，五年均值905；帕拉纳州600，上周490，去年同期640，五年均值498。 市场分析 国内方面，现阶段大豆到港较少，油厂备货不足，短期现货供应偏紧，巴西升贴水短期维持强势。但目前本年度新季大豆预计丰产，接近17亿吨的产量在后续到港后预计将会带来较大的供应压力，后期巴西大豆到港后升贴水存在下跌的可能，预计短期内豆粕价格仍将震荡运行。 策略 中性 风险 无 玉米观点 期货方面，昨日收盘玉米2505合约2315元吨，较前日变动11元吨，幅度047；玉米淀粉2503合约2692元吨， 较前日变动16元吨，幅度059。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元吨，较前日变动0元吨，现货基差为C0570，较前日变动16；吉林地区玉米淀粉现货价格2650元吨，较前日变动0元吨，现货基差CS0342，较前日变动16。 2025年期货市场研究报告第1页请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 近期市场资讯，美国农业部发布月度供需报告，202425年度美国玉米播种面积9060万英亩，单产1793蒲式耳英亩产量14867亿蒲式耳，出口量245亿蒲式耳，期末库存154亿蒲式耳，均较上月预测数据持平。预计202425年度玉米年度均价保持不变，为435美元蒲式耳。202425年度美国小麦产量预测维持不变，仍为1971亿蒲，同比增加94小麦进口调高至140亿蒲，高于上年的138亿蒲；小麦出口调低至835亿蒲，仍高于上年的707亿蒲；小麦期末库存调高至819亿蒲。 市场分析 国内方面，供应端，华北地区售粮进度为70，基层余粮不足三成，东北地区地趴粮销售也基本结束，自然干粮陆续上市。基层余粮不多，整体市场供应相对偏紧。需求端，深加工企业建库积极性增加，部分用粮企业调高收购价格。饲料企业依然滚动补库为主，有部分地区小麦替代优势较强，整体来讲饲料企业用粮需求有所减弱。政策方面，上周中储粮集团公布继续增加收储库点，经国务院批准，对原产于美国的部分进口商品加征关税，政策端支撑明显。近期重点关注国储收购进程以及中美关税变化。预计近期玉米价格维持震荡偏强态势。 策略 中性 风险 无 2025年期货市场研究报告 第2页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 图表 图1：豆粕主力合约价格4 图2：豆粕现货均价4 图3：天津豆粕现货价格4 图4：江苏豆粕现货价格4 图5：广东豆粕现货价格4 图6：玉米主力合约价格4 图7：玉米现货均价5 图8：黑龙江玉米现货价格5 图9：吉林玉米现货价格5 图10：辽宁玉米现货价格5 图11：菜粕主力合约价格5 图12：菜粕福建地区价格5 图13：华东地区菜粕价格6 图14：全国菜粕均价6 图15：玉米淀粉主力期货6 图16：玉米淀粉全国均价6 图17：吉林玉米淀粉现货6 图18：山东玉米淀粉现货6 图19：豆粕日度压榨量7 图20：油厂成交量情况7 图21：油厂提货情况7 图22：样本点豆粕库存7 图23：玉米东北地区售粮进度7 图24：玉米华北地区售粮进度7 图25：深加工企业玉米需求8 图26：菜粕周度产量8 图27：沿海油厂菜粕提货量8 图28：颗粒粕消费量8 图29：菜粕库存8 图30：沿海油厂菜粕库存8 图31：主要企业淀粉产量9 图32：淀粉企业玉米加工量9 图33：主要企业淀粉提货量9 图34：主要企业淀粉库存9 图35：山东省玉米淀粉平均利润9 图36：吉林省玉米淀粉平均利润9 图37：天津豆粕基差10 图38：江苏豆粕基差10 图39：广东豆粕基差10 图40：福建菜粕基差10 图41：吉林玉米基差10 图42：黑龙江玉米基差10 图43：辽宁玉米基差11 图44：吉林淀粉基差11 图1：豆粕主力合约价格图2：豆粕现货均价 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图3：天津豆粕现货价格图4：江苏豆粕现货价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图5：广东豆粕现货价格图6：玉米主力合约价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图7：玉米现货均价图8：黑龙江玉米现货价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图9：吉林玉米现货价格图10：辽宁玉米现货价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图11：菜粕主力合约价格图12：菜粕福建地区价格 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图13：华东地区菜粕价格图14：全国菜粕均价 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图15：玉米淀粉主力期货图16：玉米淀粉全国均价 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图17：吉林玉米淀粉现货图18：山东玉米淀粉现货 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图19：豆粕日度压榨量图20：油厂成交量情况 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图21：油厂提货情况图22：样本点豆粕库存 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图23：玉米东北地区售粮进度图24：玉米华北地区售粮进度 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图25：深加工企业玉米需求图26：菜粕周度产量 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图27：沿海油厂菜粕提货量图28：颗粒粕消费量 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图29：菜粕库存图30：沿海油厂菜粕库存 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图31：主要企业淀粉产量图32：淀粉企业玉米加工量 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图33：主要企业淀粉提货量图34：主要企业淀粉库存 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图35：山东省玉米淀粉平均利润图36：吉林省玉米淀粉平均利润 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图37：天津豆粕基差图38：江苏豆粕基差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图39：广东豆粕基差图40：福建菜粕基差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图41：吉林玉米基差图42：黑龙江玉米基差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图43：辽宁玉米基差图44：吉林淀粉基差 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 本期分析研究员 邓绍瑞李馨 从业资格号：F3047125从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0015474投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇薛钧元 从业资格号：F03114139从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 广州市天河区临江大道1号之一21012106单元丨邮编：510000电话：4006280888 网址：wwwhtfccom 公司总部 客服热线：4006280888 官方网址：wwwhtfccom 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层10011004、10111016房