新能源及有色金属日报：工业硅持续探底，关注持仓及仓单变化

新能源及有色金属日报20250313 工业硅持续探底，关注持仓及仓单变化 工业硅： 市场分析 20250312，工业硅期货价格继续偏弱震荡探底，主力合约2505开于9985元吨，最后收于9880元吨，较前一日结算变化（125）元吨，变化（125）。截止收盘，2505主力合约持仓269393手，20250312仓单小幅减少，仓单总数为69311手，较前一日变化120手。 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553硅在1050010600（50）元吨；421硅在1120011400 （50）元吨，新疆通氧553价格96009900（0）元吨，99硅价格在96009800（0）元吨。现货价格弱稳，据SMM调研，西南地区受成本压力影响，硅厂复产计划又推迟，导致原料端硅煤价格承压回落。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价1390014300（0）元吨，有机硅价格僵持。SMM3月10日讯：近期DMC主流成交重心暂时维持稳定，市场低价小幅上调。近来有机硅市场DMC自从上次上调价格至今已有近两周时间维持稳定，但单体企业近期联合挺价的心态仍未动摇，且尚不满足14000元吨的DMC关口，近期计划再度小幅上调报价，市场散发涨价情绪。 整体来看，供应端西北大厂复产压力仍在，但西南受成本压力复产计划有所推迟，目前供应端压力仍较大，需求端来看，下游企业多以刚需采购为主，整体需求仍相对低迷处于低位，整体来看工业硅供给过剩压力仍存，行业总库存和仓单压力相对大。随着价格不断探底，需关注行业开工变化，同时期货盘面持仓较多，在较低时需关注持仓变化对盘面扰动。 策略 单边：震荡，关注持仓扰动跨期：无 跨品种：无期现：无期权：无风险 1、新疆复产情况； 2、多晶硅企业开工变化； 3、政策端扰动； 4、宏观及资金情绪； 5、有机硅企业实际减产情况。 多晶硅： 市场分析 20250312日，多晶硅期货主力合约2506偏强运行，开于44160元吨，最后收于44050元吨，收盘价较上一交易日变化000。主力合约持仓达到24087（前一交易日24000）手，当日成交6314手。 多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价35003700（000）元千克；多晶硅致密料34003500（000 元千克；多晶硅菜花料报价31003200（000）元千克；颗粒硅34003600（000）元千克，N型料39004500（000 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 元千克，n型颗粒硅38003900（000）元千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存降低，硅片库存也有所降低，最新统计多晶硅库存261万吨，降低10万吨，硅片库存241GW，降低135GW，多晶硅周度产量23万吨，小幅降低硅片产量121GW，降低09GW，上游压力有所降低。 硅片方面：国内N型18Xmm硅片119（000）元片，N型210mm价格155（000）元片N型210R硅片价格133000元片。 电池片方面：高效PERC182电池片价格032000元WPERC210电池片价格028000元W左右；TopconM10电池片价格030000元W左右；TopconG12电池片030000元w；Topcon210RN电池片030000元W。HJT210半片电池042000元W。 组件：PERC182mm主流成交价063067（000）元W，PERC210mm主流成交价067068（000）元W，N型182mm 主流成交价格072072（000）元W，N型210mm主流成交价格074074（000）元W。 整体来看，供给端来看，行业自律协议下，多晶硅开工仍维持低位，需求端来看，下游排产上相对较好，随着近期补库，硅料厂缓慢去库为主，整体来看多晶硅供需相对均衡格局下。在终端抢装机预期下，硅片、电池片及组件价格均有回暖，厂家挺价意愿较强。 策略 单边：逢低布局多单跨期：无 跨品种：无期现：无期权：无 风险 1、行业自律对上下游开工影响， 2、期货上市对现货市场带动， 3、资金情绪影响。 4、政策扰动影响。 2025年期货市场研究报告 第2页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 图表 图1：通氧553价格走势丨单位：元吨4 图2：421价格走势丨单位：元吨4 图3：多晶硅价格丨单位：元kg4 图4：n型多晶硅价格丨单位：元kg4 图5：有机硅价格丨单位：元吨4 图6：工业硅周度样本周度产量丨单位：元吨4 图7：工业硅库存数据丨单位：万吨5 图8：多晶硅库存数据丨单位：万吨5 图1：通氧553价格走势丨单位：元吨图2：421价格走势丨单位：元吨 资料来源：SMM，华泰期货研究院资料来源：SMM，华泰期货研究院 图3：多晶硅价格丨单位：元kg图4：n型多晶硅价格丨单位：元kg 资料来源：SMM，华泰期货研究院资料来源：SMM，华泰期货研究院 图5：有机硅价格丨单位：元吨图6：工业硅周度样本周度产量丨单位：元吨 资料来源：SMM，华泰期货研究院资料来源：SMM，华泰期货研究院 图7：工业硅库存数据丨单位：万吨图8：多晶硅库存数据丨单位：万吨 资料来源：SMM，华泰期货研究院资料来源：SMM，华泰期货研究院 本期分析研究员 师橙 陈思捷 封帆 从业资格号：F3046665 从业资格号：F3080232 从业资格号：F03139777 投资咨询号：Z0014806 投资咨询号：Z0016047 投资咨询号：Z0021579 联系人 王育武 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 广州市天河区临江大道1号之一21012106单元丨邮编：510000电话：4006280888 网址：wwwhtfccom 公司总部 客服热线：4006280888 官方网址：wwwhtfccom 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层10011004、10111016房