MEG早评

MEG 2025/3/13 品种 更新日期单位 现值 前值 涨跌(幅) 上游成本 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 2025/3/12美元/吨 631.13 627.38 0.60% 化纤价格指数:乙烯:东北亚 2025/3/11美元/吨 871.00 871.00 0.00% 出厂均价:环氧乙烷:华东地区 2025/3/13元/吨 7000.00 7000.00 0.00% 现货价:甲醇MA 2025/3/12元/吨 2660.00 2660.00 0.00% 坑口价(含税):褐煤(Q3500):内蒙古 2025/3/12元/吨 300.00 300.00 0.00% 期现价格 DCEEG主力合约收盘价 2025/3/12元/吨 4440.00 4478.00 -0.85% DCEEG主力合约结算价 2025/3/12元/吨 4458.00 4479.00 -0.47% DCEEG近月合约收盘价 2025/3/12元/吨 4600.00 4600.00 0.00% DCEEG近月合约结算价 2025/3/12元/吨 4600.00 4600.00 0.00% 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 2025/3/12元/吨 4500.00 4500.00 0.00% CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘 2025/3/12元/吨 4465.00 4510.00 -1.00% CCFEI价格指数:乙二醇MEG外盘 2025/3/12美元/吨 522.00 527.00 -0.95% 近远月价差 2025/3/12元/吨 142.00 121.00 21.00 基差 2025/3/12元/吨 25.00 32.00 (7.00) 开工情况 乙二醇（综合） 2025/3/12% 62.37 62.44 -0.07 乙二醇（石油制） 2025/3/12% 64.66 65.01 -0.35 乙二醇（煤制） 2025/3/12% 58.91 58.54 0.37 PTA产业链负荷率:聚酯工厂 2025/3/12% 85.33 85.33 0.00 PTA产业链负荷率:江浙织机 2025/3/12% 67.74 67.74 0.00 现金流情况 外盘：石脑油制乙二醇 2025/3/11美元/吨 -131.18 -130.48 (0.70) 外盘：乙烯制乙二醇 2025/3/11美元/吨 -137.65 -139.15 1.50 MTO制MEG税后毛利 2025/3/12元/吨 -2117.68 -2112.50 (5.18) 煤基合成气法税后装置毛利 2025/3/12元/吨 581.42 609.29 (27.87) 聚酯价格 CCFEI价格指数:涤纶DTY 2025/3/12元/吨 9100.00 9100.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶POY 2025/3/12元/吨 7525.00 7525.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶短纤 2025/3/12元/吨 6750.00 6760.00 -0.15% CCFEI价格指数:瓶级切片 2025/3/12元/吨 6040.00 6050.00 -0.17% 装置信息 陕西一套180万吨/年的合成气制乙二醇装置计划4月份内部分产能停车更换催化剂，预计时间在30-40天。 小结 【重要资讯】现货资讯：3.12日，乙二醇价格重心弱势下行，场内商谈一般。上午乙二醇盘面震荡下行，现货基差走弱明显，本周现货基差低位成交至05合约升水22元/吨附近；午后乙二醇盘面继续下行，尾盘附近有所回升，下午近端现货基差窄幅波动，4下期货基差成交走弱至05合约升水66-67元/吨附近。美金方面，日内乙二醇外盘重心偏弱下行，近期船货主流商谈在524-530美元/吨附近，成交较为僵持。【交易策略】前一交易日，EG2505以4440元/吨（-0.87%）收盘，日内成交量为15.41万手。短期乙二醇供需结构表现未有明显改善，受近期聚酯开工提升缓慢影响，乙二醇供需结构改善预期兑现程度较低，市场情绪表现偏弱，日内价格继续小幅下行。3.12日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为30.30%、82.10%、50.87%，长丝产销清淡，下游短期观望、消化本周一备货为主。原油使得化工板块遇冷，下游聚酯需求表现和淡季无差别，清淡的产销无法形成有效去库。煤制乙二醇加工现金流持续走强，工厂整体生产积极性较高，部分装置检修有所推迟。乙二醇国内供应进而表现充裕，三月供需呈现基本平衡。需求过于弱势，与年前的预期相悖，终端纺织接单有限，乙二醇基本面目前没有亮点。乙二醇没有利多驱动，短期价格弱势调整为主，关注原油的影响以及下游需求能否持续回暖（观点评分：0）。 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 王江楠（F03108382，Z0021543），联系电话：010-82295006