桂林三金机构调研纪要

桂林三金药业股份有限公司是一家以中成药和天然药物生产为主的企业，成立于1985年，已发展成为全国知名的现代中药企业。公司拥有国家认定的企业技术中心、博士后科研工作站等创新平台，并致力于中药产业现代化。公司拥有200多个注册品种和42种独家特色品种，如桂林西瓜霜、三金片等，在咽喉、口腔用药和泌尿系统用药领域具有较强市场优势。

2024年业绩及2025年预期
2024年业绩尚未披露，部分品规受国家政策调整影响，公司已采取渠道价格梳理、产品调整等措施应对。2025年公司将继续落实政策，努力完成目标。

基药目录相关工作
国家基药目录调整由相关部门主导，公司未参与申报，无法确定产品是否进入目录，新版目录公布时间暂未确定。

产品动销情况
通过促销活动拉动终端消费，目前公司库存及渠道库存处于正常水平，甚至低于往年同期，维持一至两个月库存。

生物制药板块减亏情况
上海白帆和宝船面临行业遇冷，公司通过控制成本、优化人员结构、聘请咨询公司等措施减亏。研发管线已优化，重点突破前景广阔的项目，并积极寻求合作伙伴。

分红政策
公司上市以来持续实施现金分红政策，保持稳定经营性现金流，确保充足现金支撑运营及发展。除非特殊资金需求，分红政策一般不变。