贵金属日报

2025-03-12 贵金属 沪金涨0.14 %，报678.70元/克，沪银涨1.13 %，报8079.00元/千克；COMEX金涨0.10 %，报2923.80美元/盎司，COMEX银涨0.70 %，报33.38美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.22%，美元指数报103.44； 蒋文斌国债研究员从业资格号：F3048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 市场展望： 昨日公布的美国经济数据具备韧性，美股短线有所反弹，日前极大的衰退预期释放，金银价格有所回升。美国1月JOLTS职位空缺数为774万人，高于预期的763万人和前值的750.8万人。职位空缺数量指向美国劳动力市场的韧性，虽难以持续，但仍能在短期释放部分海外衰退风险。昨日美加进行贸易交锋，特朗普威胁对来自于加拿大的所有钢铁和铝产品加征关税至50%，但在约六个小时后白宫官员表示，取消对加拿大钢铝产品征收50%的关税。目前仍需观察关税交易对于金银价格的影响，但在其在价差角度仅在白银中体现。LBMA公布二月份的金银库存数据，LBMA黄金库存相较1月份下降60吨至8762吨，同期COMEX黄金库存上升247吨至1221吨，2月份纽约金累库来源主要为LBMA市场外的其他现货黄金。当前纽约金溢价已经显著回落至正常区间，不具备继续套利的条件，海外现货难有紧缺可能。LBMA二月白银库存大幅下降1102吨至23218吨，COMEX白银库存同期增加1641.7吨，部分白银来自伦敦之外，当前COMEX库存仍继续增加，COMEX白银溢价处于历史偏高水平，体现了部分美国关税预期。 联系人：钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694电话：0755-23375141邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 行情展望：黄金前期由于美国关税政策预期出现大幅上涨，当前呈现高位震荡走势，在美联储降息周期持续的背景下，国际金价出现大幅下跌的概率较低。当前金银比价已经上升至相对高位，白银存在补涨动能，预计银价将在鲍威尔明确进行鸽派表态后出现偏强势的表现。策略上建议逢低做多白银，沪金主力合约参考运行区间672-691元/克，沪银主力合约参考运行区间7804-8443元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn