3月债市展望:
- 3月被视为年内做多的重要窗口,债市面临关键做多机会。
- 预计未来10年国债收益率将降至1.5%,30年国债收益率将降至1.7%。
- 建议以久期策略为主,但利率空间释放将逐步进行。
- 3月利率可能多下行,经济数据和PMI对债市利率影响较大。
- 经济结构性企稳,投资回报率和资产供给回升,债市做多基本面未变。
- 3月FOMC议息会议可能按兵不动,美债震荡下行,美元指数维持震荡。
- 资金面有望宽松,两会前后大行负债端压力可能缓释,机构做多情绪可能放大。
二级交易数据特征:
- 2月负债压力主要集中在大行和基金,理财负债端压力有限。
- 3月农商、基金、保险是利率债主要买盘,货基、理财、基金、其他产品类是信用主要买盘。
风险提示:
- 数据统计可能遗漏,宏观经济超预期,海外风险事件超预期。