盘面回顾与现货反馈
- EB2504收于8151（+24）。
- 华东纯苯现货7145（-30），苯乙烯现货8215（+30），主力基差64（+6）。
库存情况
- 截至2025年3月10日，江苏纯苯港口库存14.10万吨，较上期去库0.4万吨，环比下降2.76%。
- 截至2025年3月10日，江苏苯乙烯港口库存18.6万吨，较上周期去库0.81万吨，幅度减4.17%。
- 截至3月6日，苯乙烯工厂库存24.80万吨，较上一周期减少0.29万吨，环比减少1.15%。
纯苯观点
- 供应端：上周石油苯、加氢苯开工率均上行。
- 下游需求：苯酚开工水平下降8%，其他四大下游需求小幅波动，综合需求受苯酚影响下滑。
- 库存：维持高库存，去库缓慢。
- 价格：山东市场延续下跌，山东-华东套利窗口关闭；欧洲市场纯苯跌价明显，美国市场受欧洲富余纯苯分流影响跌价。
- 平衡表：3、4月纯苯难有明显去库。
- 现货市场：下游装置检修消息传出，现货价格下跌，买气一般，近月换货卖盘，远月一口价出货积极。
苯乙烯观点
- 开工率：较上周期持平。
- 需求端：3S开工率持续提升，综合需求继续抬升至历史新高。
- 库存：EPS延续累库，PS、ABS下游提货积极性提高，厂库去库，短期未看到下游负反馈。
- 供需情况：3月苯乙烯将保持供应宽松状态，4月供需格局有望转强。
- 短期基本面偏弱，需求恢复仍需时间，盘面更多跟随原油走势。
- 现货市场：港口去库加上万华检修消息传出，盘面偏强整理，但下午化工板块整体氛围不佳，日盘主力合约收于8151。
研究结论
- 短期观望为主；后续关注油价走向，苯、苯乙烯检修兑现以及去库节奏。
产业链价格
- 布伦特原油70.45美元/桶。
- 石脑油CFR日本-619.25美元/吨。
- 乙烯CFR东北亚-8719美元/吨。
- 纯苯FOB美国海湾-827.75美元/吨，FOB鹿特丹-7653美元/吨，FOB韩国8744美元/吨，CFR中国-8659美元/吨，华东市场7145元/吨。
- 苯乙烯FOB美国海湾-1124.34美元/吨，FOB鹿特丹-1325美元/吨，FOB韩国992.5美元/吨，CFR中国1002.5美元/吨，华东市场8225元/吨。
图表数据
- 苯乙烯02-03月差季节性图表。
- 苯乙烯03-04月差季节性图表。
- 苯乙烯主力合约持仓量季节性图表。
- 苯乙烯M0-M1图表。
- 苯乙烯M1-M2图表。
- 纯苯国内区域价格图表。
- 苯乙烯国内区域价格图表。
- 纯苯-石脑油价差图表。
- 苯乙烯-纯苯价差季节性图表。
- 纯苯价差：华东-山东图表。
- 中石化纯苯挂牌价图表。
- 纯苯进口利润（韩国-华东）季节性图表。
- 国内苯乙烯进口利润图表。
- 苯乙烯一体化利润图表。
- 苯乙烯非一体化利润图表。
- 苯乙烯三大下游利润图表。
