燃料油日报

燃料油日报 燃料油日报 第一部分相关数据 研究员： 吴晓蓉期货从业证号：F03108405投资咨询从业证号：Z0021537：021-65789108：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 外盘概况 新加坡市场，高硫首行月差6.4至4.4美金/吨，低硫首行月差6.3至4.2美金/吨。新加坡市场高低硫价差67.5美金/吨，较上一交易日走扩1.4美金/吨；低硫-柴油价差在-126.9美金/吨，较上一交易日走扩0.3美金/吨。低硫裂解价差+0.3至12.9美金/桶，高硫裂解价差+0.1至2.3美金/桶。 重要资讯 新加坡低硫现货贴水5.92美金/吨，较上一交易日上行0.47美金/吨。新加坡高硫现货贴水7.5美金/吨，较上一交易日上行0.25美金/吨。业内消息人士称，在周二遭到乌克兰无人机袭击后，俄罗斯石油公司(Rosneft)旗下位于俄罗斯南部城市萨拉托夫的炼油厂Saratov出于安全原因已暂停燃料生产，预计该工厂将在一两天内恢复运营。萨拉托夫炼油厂在2024年加工了580万公吨石油（每天116,160桶），相当于俄罗斯总炼油产量的2.2%。去年，该厂生产了汽油120万吨、柴油190万吨、燃料油100万吨和沥青30万吨。 行情研判 高硫供应端短期内维持紧张。俄罗斯能源设施受袭持续，美国制裁暂无变动，燃油供应运力继续受限。伊朗制裁预期“极限化”，冬季发电需求分流仍存。墨西哥Olmeca炼厂装置运营又出现问题，之前炼厂称其产能保持17%低位运行。中国高硫进料需求在新原油配额充裕和进料成本上行背景下环比减弱。船燃需求预期在假期后有小幅提振。 低硫燃料油供应环比增长。尼日利亚Dangote炼厂开工率提升，同时出现新低硫出口物流。Harcourt和Warri两大旧炼厂重启，其装置简单主要产出低硫燃料油。Al-Zour对外低硫出口已在技术问题解决后回升，近期出港已逐步回升至日常高位，同时出现新低硫出售招标。中国低硫产量1月预期回升至约117万吨左右，环比上行45万吨，同时进口需求下行。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799