视点综合

联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 【隆众资讯】视点综合 姓名 部门 办公室座机 QQ号码 李彦 宏观经济、政策、原油 0533- 2591674 1540481489 杨叶 能源、原油分析、成品油 0533- 2591656 1390593029 王皓浩 能源、天然气 0533- 2591812 1220045351 王钊 能源、成品油 0533- 2591652 1509982143 王开富 橡胶、轮胎、新能源 0533- 2591970 2814545070 石磊 塑料、氯碱 0533- 2591958 1427136168 马诺 化肥、农产品 0533- 2591697 1292328234 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 目录 隆众资讯收盘： ......................................................................................................................................................................................................................... 2 隆众资讯： 二月成品油市场权重解读 .................................................................................................................................................................................... 2 隆众资讯：碳四市场如天气 走势震荡 稳市难求 .................................................................................................................................................................. 4 隆众资讯: 合成氨市场冲刺过后激情不再？ ........................................................................................................................................................................... 6 隆众资讯：开春即火？ 近期柴油涨势恐难以持续 .............................................................................................................................................................. 12 隆众资讯收盘： 2/20收盘：俄罗斯表示2月将按计划提前削减原油产量，国际油价小幅收涨。WTI因美国总统日休市一天、无收盘结算价，布伦特56.18涨0.37美元；截至2月20日原油综合变化率-0.51%，预计对应下调幅度5元/吨，新一轮成品油调价窗口将于2017年2月28日24时开启。 隆众资讯：二月成品油市场权重解读 来源：【隆众资讯】 [责任编辑：丁旭] 这是一个分析法的主构架，或者说是简化版本，隐藏了量化数据只列举主要因素，解读二月成品油市场因何而动 基本因素 细分因素 权重 简述 国际原油 12% 原油变化率 ** 国际油价窄幅震荡，下轮成品油调价搁浅概率略高 供需库存 ** OPEC减产有效进行，美页岩油产量超预期 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 经济因素 ** 美元强势，美联储支持加息 地缘政治 ** 脱欧和欧盟国家大选将至 供应 23% 炼厂开工率 ** 主营开工率为78.77%，较上月下跌0.42%；山东地炼常减压开工率为56.99%，较上月下滑0.79%。 炼厂产量 ** 汽柴油产出较高，负号柴油逐步进入置换 进出口 ** 一季度各大石油公司出口配额量充足，且市场供大于求 主营外采 ** 年后第一月，主营外采量较多 需求 32% 主营销售 ** 本月多数主营销售任务完成率低，降价和优惠力度大 地炼销售 ** 汽油出货平稳，柴油成交量大但波动也较大 社会零售 ** 批零价差较大，但实际加油站柴油利润空间有缩减 下游需求 ** 汽油需求以日常为主，柴油方面工矿、基建、农耕、物流用量皆持续增长 季节天气 ** 下旬气温骤降，部分省市将有雨雪天气 市场心态 ** 当前终端对柴油价格变动尤其敏感，易盲目追涨 库存 25% 主营库存 ** 主营销售欠佳，同时外采汽油较多，库存稍高 地炼库存 ** 地炼汽柴库存分别通过降价和引导终端采购控制在压力位以下 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 社会库存 ** 汽油控制存量，柴油经过周末几日采买已接近满库 其他 8% 政策事件 ** 其他 ** 东北地炼汽油大量南下，争夺华东市场 短期的基本因素都列举在这里，再进一步的我们还可以计算出每一细分变量的权重份数，具体公式便不再介绍了。 可以看出，近来国际原油窄幅震荡对汽柴油价格指引较小；东北地炼汽油南下作为临时变量影响具有时效性，而且在本月中旬已基本为市场所消化。占决定作用的只剩下供应、需求以及库存，这三者又环环相扣互相影响。 山东地炼除检修期外，通常都维持较高的加工负荷和开工率，主营开工率波动幅度一般在均值上下2个点以内，故产量方面不会有太大波动。据隆众统计，主营外采量占到地炼产量的58%，而主营的外采绝大部分又再度流入中下游市场。二月份市场供应量充足。周边主营多关注地炼情况定价，为赶销量促销优惠力度较大。 汽油需求在年后基本维持平稳状态，但无力支撑当前的高价，炼厂交叉降价销售控制仓位，精确来说，山东均价本月中多数时间都在以极细微的幅度下调。柴油在年后将逐步进入消费高峰是共识，而在需求回复的阶段内，无疑炼厂借几次补货或者原油上涨的机会引导终端情绪，创造了多次出货高潮；同时也有意的优先销售负号柴油，避免置换时有产品积压，自节后至今，山东-10#普柴与0#普柴差价缩小约有20元/吨。 切换到长期分析，基本因素不变，而细分因素会大量减少，代之以经济环境、市场预期以及行业重大事件，我们迄待同好来探讨其中的不确定性。 隆众资讯：碳四市场如天气 走势震荡 稳市难求 来源：【隆众资讯】 [责任编辑：周元钢] 春节到了，气温也是忽冷忽热，醚后碳四市场亦是如此，自年后开始区内醚后碳四市场并不平静，就像过山车一般，震荡起伏甚是明显。 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 从上图可以看出，区内醚后碳四价格从一月底开始，成交出现连续大幅推涨，其中主要是因为，春节假期结束，市场如期进入补货期，而且据隆众了解，1-2月份中石油有80万吨面对全国的汽油外采计划。需求出现明显好转，醚后碳四厂家借势连续大幅上涨，但这种走势并不长久，因深加工企业利润一直处于倒挂状态，随着汽油市场补货结束，部分厂家再次降低自身装置负荷，市场需求出现大幅度下滑，原料厂家无奈成交开始连续大幅回调。但市场反弹也想当迅速，2月中旬，中石油80万吨汽油外采计划最后13万吨在东营收尾，烷基化油等调油原料厂家出货又一次出现明显提升，深加工厂家为尽早完成预定单量，再次大量采购原料气，醚后碳四厂家借势迅速反弹，成交继续走涨。 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 从上图我们看出，烷基化厂家利润一直处于倒挂状态，区内烷基化装置开工率年后也基本维持在50%之下运行。国内汽油市场除中石油的外采计划之外，也并无出现实质性的好转，目前来看市场内需求面难有明显的提升。但两会即将召开，高速将再次限行，预计本月底终端汽油市场或有一波小幅度的备货需求，而且据隆众了解，烟台万华和神驰化工部分装置于本月底进入正常检修期，届时区内市场MTBE日产量将缩减2700吨左右，市场将迎来一波新的机遇或者挑战！ 隆众资讯: 合成氨市场冲刺过后激情不再？ 来源：【隆众资讯】 [责任编辑：刘玉荣] 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 年后假期归来，合成氨市场加足马力一路畅行，各地区内市场涨幅达到100-240元/吨不等。现山东地区市场主流至2690-2800元/吨左右，河北地区市场至2650-2670元/吨左右。归来后第二周市场逐步趋稳运作，局部地区因走货不畅，稍显下跌走势。 合成氨主流市场成交走势图 市场开工相对低位 临期春节期间，各区域内市场为减缓春节期间走货压力，主动降低负荷运作。湖南地区大型装置持续低负荷运行，至本周中进行为期8-10天预期检修。现各区域内市场检修厂家仍旧存多数，市场供应面稍显紧张，至年后归来，受场内放氨量缩紧支撑，运力恢复下，市场价格出现飙涨，且高位不下。但至今日，苏北、湖北及其安徽地区显现下跌走势。起因于该区域内市场下游补货相对充足，市场需求速率减缓，加之运输方面逐步恢复，在周边市场低位货源影响下市场逐步出现下跌走势。 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 地区 所在地 企业名称 华东地区 江苏徐州 恒鑫 江苏徐州 润丰生化 江苏无锡 姜堰化工 山东潍坊 海化 江西新余 双强 安徽毫州 三星 安徽阜阳 临泉 浙江绍兴 绍兴化工 华北地区 河北衡水 银海 河北张家口 天宝 河北衡水 深州化工 河北廊坊 凯跃 内蒙鄂尔多斯 联合化工 内蒙鄂尔多斯 鄂尔多斯化学 华中地区 湖南郴州 天沅化工 湖南岳阳 巴陵石化 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 湖南安乡 晋煤金牛 西南地区 四川德阳 绵竹川润 四川南充 宏泰生化 重庆江北 江北 重庆长寿 三灵 贵州安顺 安顺宏盛 广西河池 河池 广西南宁 武鸣氮肥厂 西北 宁夏银川 贺兰山 东北 辽宁盘锦 中润化工 下游市场需求动态 国内主要尿素企业价格走势图 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 截止上周，尿素市场推涨后续无力，由暗降趋势开始出现走跌。现因前期预期市场将在十五左右逐渐恢复，但就目前来看需求方面支撑相对乏力，库存消化能力不高，为促进下游市场采购积极性，市场承压下价格出现下跌。但预期刚性需求仍旧存在，后期市场来看仍有回升可能。 复合肥装置开工统计表 企业名称 开工率 金正大 5成左右 史丹利 1-2成 红日 8成左右 联系人：郭静楠 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 施可丰 满开 中化肥业 满开 莒南三方 5成左右 联盟 7成左右 谷丰源 满开 江苏华昌 6成左右 恒康肥业 满开 河南骏化 5-6成 中化（重庆） 满开 洋丰（湖北） 满开 洋丰（菏泽） 7成左右 祥云 满开 中小型企业开工较低。市场整体开工率仅在5-5.5成左右。 本月自15日起，环保部将赴北京、天津、河北、山西、山东、河南等有关省(市)开展2017年度第一季度空气质量专项督查，部长陈吉宁、四位副部长都会带队，进驻地方，时间长达一个月。届时部分企业将受到一定影响，后期仍要密切关注市场的运行情