核心观点
- 品种观点：铁矿石2505合约短期、中期及日内均呈现震荡走势，短期偏强，需关注MA5一线压力。
- 现实格局：钢厂积极复产，矿石终端消耗回升，但钢市供给约束政策存在潜在风险。
行情驱动逻辑
- 需求端：旺季临近，钢厂提产动能尚存，铁水产量和进口矿日耗环比微增，需求稳中有升。
- 供应端：国内港口铁矿石到货延续下行，但海外矿商发运增加，供应将触底回升，国内矿山生产恢复，供应端压力增加。
- 基本面矛盾：供应快速恢复与需求回升并存，基本面现实矛盾未激化，矿价下行驱动趋弱。
- 潜在风险：钢市供应约束政策可能带来冲击，矿价承压震荡，需关注成材表现。
研究结论
- 预计走势：铁矿石价格将承压震荡运行，关注成材市场表现及钢市政策变化。
