欧盟或修订乘用车碳排放法规：开年以来“两新”申请已超百万份

欧盟或修订乘用车碳排放法规 孙伟东有色首席分析师从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 2025年3月9日 ★动态跟踪 市场数据方面，2025年第9周（2025年2月24日至3月2日），国内乘用车零售40.0万辆，同比增长32.4%；新能源乘用车零售21.7万辆，同比增长65.7%；新能源渗透率为54.4%，同比增长11个百分点，较上周55.7%环比下降1.3个百分点。 两新政策进展来看，截至3月5日，全国共收到2025年汽车报废更新补贴申请超31万份，汽车置换更新补贴申请超70万份，合计超100万份。 联系人 徐瑜从业资格号：F03107629Email：yu.xu@orientfutures.com 海外市场，美国对等关税仍将于4月2日生效，但为底特律三大车企提供了为期一个月的关税豁免。欧盟委员会发布了关于欧洲汽车领域的行业行动计划并提交欧洲议会和欧盟理事会，涉及：通过“地平线欧洲”研发创新支援项目在2025到2027年间向汽车行业提供10亿欧元资金（其中约3.5亿欧元分配给电池价值链），以及针对性修订乘用车和厢型车碳排放法规（允许车企使用其他年份的超额成果抵消一年或两年的超标部分）等。 ★投资建议 中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23年新能源渗透率突破30%，24年以来新能源渗透率首次突破50%，是新能源车对传统燃油车的首次反超，步入25年，高竞争力新车产品愈发丰富而密集，价格进一步下探，欧美等市场贸易保护主义愈发严重，对出口造成冲击。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。 目录 1.重点标的跟踪.........................................................................................................................................................................52.产业链数据跟踪.....................................................................................................................................................................72.1.整车：全球..........................................................................................................................................................................72.2.整车：中国..........................................................................................................................................................................82.3.整车：欧洲..........................................................................................................................................................................92.4.整车：北美........................................................................................................................................................................122.5.整车：其他地区................................................................................................................................................................132.6.中国：动力电池与相关原材料........................................................................................................................................142.7.中国：其他原材料............................................................................................................................................................193.热点资讯汇总.......................................................................................................................................................................203.1.中国：行业数据................................................................................................................................................................203.2.中国：企业动态................................................................................................................................................................203.3.海外：政策动态................................................................................................................................................................213.4.海外：行业数据................................................................................................................................................................223.5.海外：企业动态................................................................................................................................................................224.行业观点...............................................................................................................................................................................235.投资建议...............................................................................................................................................................................236.风险提示...............................................................................................................................................................................24 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................5图表2：上市公司一周行情梳理..................................................................................................................................................................6图表3：全球新能源汽车销量（分地区）..................................................................................................................................................7图表4：全球新能源汽车渗透率..................................................................................................................................................................7图表5：全球新能源汽车销量：EV............................................................................................................................................................7图表6：全球新能源汽车销量：PHV.........................................................................................................................................