每日观点
- 基本面：钢厂铁水产量继续回升，供应端本月到港水平保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存减少，市场传言即将出台粗钢压减政策。中性。
- 基差：日照港PB粉现货折合盘面价865，基差91；日照港巴粗现货折合盘面价841，基差67，现货升水期货。偏多。
- 库存：港口库存15087.88万吨，环比减少，同比增加。中性。
- 盘面：价格在20日线下方，20日线向下。偏空。
- 主力持仓：铁矿主力持仓多增。偏多。
- 预期：钢材减产信息打压市场，但需求良好，震荡思路，I2505：日内760-790区间操作。
利多因素
- 钢厂补库有所增加。
- 政策面释放更加积极的财政政策和宽松的货币政策。
利空因素
- 港口库存保持高位。
- 终端需求弱势，钢厂开工回落。
- 传言国内即将出台粗钢压减政策。
风险点
- 下行风险：钢厂出现大幅减产，原料需求显著走弱。
- 上行风险：年后终端需求迎来显著改善，钢厂开工快速上涨。
关键数据
- 港口库存：15087.88万吨（环比减少，同比增加）。
- 日照港PB粉现货价：865元（基差91）。
- 日照港巴粗现货价：841元（基差67）。
- I2505操作区间：760-790元。
研究结论
市场总体供需宽松，但基差偏多，价格在20日线下方，主力持仓增加。建议震荡思路，关注钢材减产政策和终端需求变化，I2505日内操作区间760-790元。
