Building Momentum For Transition Finance In Southeast Asia

核心观点

• 过渡金融的定义和作用：过渡金融是指为支持实体经济企业进行脱碳转型而提供的资金，包括绿色金融、资产级过渡金融和实体级过渡金融。其作用是引导资本流向转型企业，加速区域脱碳进程。
• 评估过渡信心的要素：过渡信心的评估包含两个主要要素：气候雄心和能力交付的稳健性。气候雄心要求企业设定净零目标，并制定与《巴黎协定》目标一致的脱碳路径。能力交付的稳健性则要求企业制定实施策略，包括行动计划、资本配置计划、风险评估和缓解措施、持续监测和治理结构。
• 过渡层级：为体现不同企业的转型程度，研报提出了三个过渡层级：
  • 与1.5°C一致且正在转型：企业已与或正在与基于科学的1.5°C路径一致，并满足所有其他过渡可信度标准。
  • 与1.5°C一致且正在转型（良好低于2°C）：企业与基于科学的良好低于2°C路径一致且满足所有其他过渡可信度标准。
  • 进步中：企业大部分但并非所有能力交付要素都满足，或气候雄心与良好低于2°C路径有重大差异，但已承诺在接下来两年内解决任何重大差距。
• 参考路径：企业应选择基于科学的参考路径来指导其脱碳路径，并可根据自身业务特点进行适当调整，以增强其适用性和可比性。
• 实施策略：企业应制定详细的行动计划、资本配置计划、风险评估和缓解措施、持续监测和治理结构，以证明其实现气候目标的能力。
• 信息披露：企业应按照现有气候相关披露标准，如ISSB的IFRS S1和S2，披露其气候雄心和实施策略的进展。
• 独立验证：企业应寻求独立的第三方验证其过渡计划的可靠性，以增强投资者的信心。
• 公正转型：企业在制定转型计划时，应考虑对环境和社会目标可能产生的不利影响，并采取措施减轻这些影响。

关键数据

• 调查涵盖94家东南亚公司，涵盖能源、农业、交通、房地产与建筑以及工业等五个主要行业。
• 近四分之三的研究实体承诺实现净零目标，近三分之二的研究实体正在根据转型路径进行脱碳。
• 大约三分之二的披露了其主要的脱碳杠杆，其中约三分之二的公司公开披露了具体的行动计划。
• 大约三分之二的公司在其可持续发展报告中采用了更广泛的ESG披露标准。

研究结论

• 东南亚地区过渡金融市场正处于起步阶段，实体级公司需要进一步提升其气候能力和转型计划的可信度。
• 研报提出的三个过渡层级和相应的指导原则，有助于引导资本流向转型企业，并促进区域脱碳进程。
• 需要政府和监管机构制定更多政策法规，并加强国际合作，以支持东南亚地区过渡金融市场的发展。