格林大华期市早班车-瓶片

核心观点与市场逻辑
瓶片市场短期偏空，主要受供需宽松和成本主导影响。2025年瓶片市场供需或持续宽松，价格受成本主导，加工费在300-700元/吨波动。尽管价格疲软，但瓶片刚需强。原油破位下跌，宏观情绪偏弱，基本面支撑有限，瓶片跟随原料价格波动运行。

关键数据

• 行情复盘：夜盘瓶片主力合约PR2505下跌96元/吨至6050元/吨，持仓量增2231手至3.12万手；华东水瓶级瓶片现货跌10元至6140元/吨，华南稳定在6180元/吨。
• 供应与成本：聚酯瓶片产量增0.84万吨至28.66万吨，产能利用率提升1.98%至67.46%；生产成本降1.53%至5851元，毛利微增21.43%至-185元/吨。
• 需求与出口：截至2024年12月底，聚酯瓶片出口环比增11.66万吨至61.87万吨，2024年累计出口584.75万吨。
• 国际油价：NYMEX原油期货04合约跌2.86%至66.31美元/桶，ICE布油05合约跌2.45%至69.30美元/桶，INE原油期货主力合约夜盘跌9.3%至507.1元/桶。

交易策略
建议观望等待逢低做多机会，短期瓶片跟随原料价格波动。

政策与宏观影响
证监会主席吴清发文强调支持“新三样”金融，遏制“两高”项目，对瓶片行业无直接利好。国际油价下跌及贸易风险担忧压制市场情绪。