Daxor Corp 2024年度报告

N-CSR表格 Michael Feldschuh109 Meco LaneOak Ridge, TN 37830(送达代理人的姓名和地址) Daxor公司2024年12月31日止年度财务报表目录 达克斯尔公司 2025年3月3日 尊敬的股东同仁： 我很高兴向大家报告Daxor截至2024年12月31日的年度业绩。 截至2024年12月31日，Daxor的净资产为36,789,893美元，或每股7.25美元，较2023年12月31日的34,010,384美元，或每股7.08美元有所增加。净资产价值的增加主要是由于运营部门价值的持续升值。截至2024年12月31日的年度，Daxor的净股息收入为104,115美元，投资活动实现的净收益为1,359,163美元。由于我们在2024年及以前期间出售了头寸，以及以前期间的重大未实现收益转为当期收益，投资、期权和借入证券的未实现增值净减少1,148,350美元。在运营产生的净资产净增加553,926美元中，包括为激励员工、高管、代理商和顾问，通过公司专有利益提供的非现金股票薪酬费用1,245,583美元。运营部门净投资1,614,124美元，以继续其研发、销售和2025年预计产品发布的运营成本，以及为下一代血液容积分析仪的生产设施建设。 我们维持一个多元化的证券投资组合，主要由电力公用事业公司的普通股和优先股组成。关于这些投资证券的表现，2024年，整体市场表现强劲，标普500指数实现了约25%的显著增长，主要得益于大型科技公司的出色表现，尤其是那些受益于人工智能进步的公司，通常被称为“七大奇迹”。这一趋势导致成长股的表现远超价值股，而小盘股则落后。在2024年，公用事业股也迎来了上涨，由于数据中心能源需求因人工智能热潮而激增，其表现优于更广泛的市场，导致投资者获得了强劲的回报，该行业也从前期的损失中反弹。 Daxor自2012年1月1日起根据1940年投资公司法作为投资公司进行报告。有关Daxor的投资策略和目标，以及其通过投资上市证券来资助诊断业务的更多信息，请参阅N-CSR表格财务报表的注释。由于其对上市证券的重大持有，美国证券交易委员会目前将Daxor归类为拥有全资医疗运营部门的封闭式投资管理公司；然而，管理层的重点在于我们的运营目标。Daxor预计，随着运营公司价值作为所拥有资产比例的持续增加，它将符合其之前作为运营公司的指定，并作为运营公司进行报告，并将采取步骤实现这一目标。 任何对了解我们医疗仪器和生物技术业务感兴趣的股东，请访问我们的网站www.daxor.com，或联系我们的投资者关系代表CORE IR的BretShapiro，电话：516-222-2560，获取更详细的信息。我们定期发布关于研究报告和BVA-100血液容量分析仪在医院安装情况的新闻稿。 无纸化电子交付 为了签署股东报告和简章的电子交付注册，请发送一封电子邮件至info@daxor.com。如果您不是通过Daxor直接持有账户，请联系持有您账户的公司了解电子交付事宜。 Sincerely, 迈克尔·费尔德舒，首席执行官兼总裁 达克斯尔公司投资计划表2024年12月31日 截至2024年12月31日，投资于证券、期权和借入证券的净未实现增值为1,832,354美元，具体构成如下： 累计未实现的价值增值，其价值超过成本的部分$689,151 总计未实现减值，其中成本超过价值的部分)5,145 净未实现增值$684,006 截至2024年12月31日，经营部门投资净未实现（减值）由以下构成： 下表列出了每年及所呈现年份的加权平均流通股份数的某些财务数据：“净投资（亏损）收入”、“投资净实现及未实现收益（亏损）”、“运营部门净亏损及未实现增值”、“基于股票的薪酬费用”、“政府股票的出售”以及“出售政府股票的成本减免”。我们使用了加权平均流通股份数来计算这些项目，因为2024年和2023年流通股的增加，我们认为使用加权平均流通股数最能反映股本增加对这些项目计算的影响。总投资回报率不包括销售费用。 Daxor公司财务报表附注 2024年12月31日 1. 机构与投资目标 大析尔公司（“该公司”）根据修订后的1940年投资公司法注册，作为一家多元化的封闭式管理投资公司。 该公司根据纳斯达克规则符合“受控公司”的定义，因为约瑟夫·费尔兹舒博士的遗产控制了公司超过50%的投票权，这一点可由公司的所有权记录为证。遗产拥有51.7%的流通股份。因此，遗产有能力控制任何需要公司股东批准的事项的结果。 公司投资目标、目标和主要策略如下： A. 公司的投资目标和目的是资本保值，以高度的安全性保持资本回报，并通过股息和期权销售产生收入，以帮助抵消公司运营部门产生的运营亏损。 B. 为实现这些目标，公司维持了一个多元化的证券投资组合，主要由电力公用事业公司普通股和优先股组成。公司还可能对其投资组合的部分出售认股权证，也可能出售其愿意持有的股票的认沽期权。此外，公司还可能出售无担保认股权证，并且在普通股上可能有高达投资组合价值的15%的净空头头寸。净空头头寸是指公司所有空头头寸的公允市场价值减去从经纪人处应得金额。如果从经纪人处应得金额超过空头头寸的公允市场价值，公司将从经纪人处获得净应收款项。公司的投资政策是保持其投资组合至少80%为公用事业公司股权证券。当公司管理层认为必要时，董事会已授权将此最低比例临时降低至70%。对公用事业的投资主要在电力公司。对非公用事业股票的投资通常不会超过投资组合价值的20%。 2. 重大会计政策 基础演示与估算的使用 公司性质独特，它虽以封闭式投资基金公司的身份进行报告，但其焦点和运营却是一个医疗器械制造公司。在对其在证券上的投资进行衡量时，公司遵循美国财务会计准则委员会（FASB）会计准则汇编（ASC）第946项（ASC 946）的会计和报告指南。随附的财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的，包括但不限于上述的ASC 946。GAAP要求使用管理层做出的估计。管理层认为，估计和估值是适当的；然而，实际结果可能与这些估计不同，随附财务报表中反映的估值可能与最终实现的价值不同。 以下为公司在编制财务报表过程中持续遵循的显著会计政策的摘要。 投资评估 公司按公允价值持有其证券投资，并采用各种方法对投资进行持续公允价值评估。公允价值是对退出价格的估计，表示在市场参与者之间（即，在测量日的退出价格）有序交易中出售资产或转移负债所能收到的金额。公允价值计量不考虑交易成本。GAAP建立了一个优先级体系，优先考虑估值方法的输入。输入的三个级别是： 一级未调整的活跃市场中相同资产和负债的报价价格，该公司有能力获取。 二级- 除了报价价格之外的、可观察到的、属于第一层级且与资产或负债直接或间接相关的输入。这些输入可能包括非活跃市场中相同工具的报价价格、类似工具的价格、利率、提前偿还速度、信用风险、收益率曲线、违约率及类似数据。 三级无法观察到的资产或负债的输入，在相关时可观察到的输入不可用的情况下；代表公司对自己在评估资产或负债时会使用的假设的评估，并将基于可获取的最佳信息（ASC主题820）。 Daxor公司财务报表附注 2024年12月31日 2. 重要的会计政策 - （继续） 投资评估（续） 可观察输入的可用性可能因证券而异，并受多种因素的影响，包括例如证券类型、该证券是否新颖且尚未在市场上确立、市场的流动性以及该证券特有的其他特征。在估值基于市场难以观察或无法观察的模型或输入的情况下，确定公允价值需要更多的判断。因此，在确定公允价值时，所进行的判断程度在第三级分类的工具中最大。 所使用的用于衡量公允价值的输入可能属于公允价值层级的不同级别。在这种情况下，公允价值测量完全所属的公允价值层级是根据对公允价值测量完全重要的最低级别输入来确定的。用于估值证券的输入或方法并不一定是投资于这些证券所涉及风险的指示。 在证券、借入并出售的证券以及上市交易的看涨和看跌期权中，投资的价值以年度最后一个交易日所报告的最后销售价格为依据；在柜台市场交易的证券以及在那个日期没有报告销售情况的上市证券，其价值以最后一个报告的买入价和卖出价的平均值计算。 公司建立估值流程和程序，以确保在公允价值层级中的第3级投资的估值方法是公平、一致且可验证的。截至2024年12月31日，公司没有第3级投资。如果将销售我们投资证券所得资金提前提供给运营部门用于运营资金，尽管这并非投资，但按其处理则构成第3级投资。公司的审计委员会负责监督公司第3级投资的估值流程。审计委员会由公司董事会的董事组成，负责监控估值流程和程序，以及评估估值政策的总体公平性和一致性。对于该估值流程，审计委员会每半年或必要时召开会议，并与独立估值公司的报告相结合，确定公司第3级投资的估值。审计委员会确定的估值需要有独立估值公司的支持，其报告可能包括如市场数据、第三方定价来源、行业认可的定价模型、交易对方价格或其他适当的方法。年度内，公司聘请独立估值公司对公司运营分部的独立估值进行年度审查，并可依据估值公司的建议调整其估值。 公司不是任何咨询服务合同的当事人，因此没有相关的责任。 2. 重要的会计政策 - （继续） 估值衍生工具 该公司根据FASB ASC 815，“衍生工具和对冲”会计准则，对衍生工具进行会计处理，该准则规定了会计和报告标准，要求衍生工具按公允价值在资产负债表中记录。衍生工具公允价值的变动作为投资净实现和未实现损益的组成部分，纳入利润表。 投资交易、收入和费用 投资交易在交易日期进行核算。投资销售的实现盈亏根据确认的具体证券交付来计算。股息收入和支出在除息日期记录，利息收入按应计基础确认。费用按应计基础记录。实现盈亏为扣除交易费用后的净额。 投资运营部门交易 对于运营部门交易的投资，采用权责发生制进行核算。运营部门未实现增值（减值）的净变化，基于运营部门年度估值的结果，该估值在第八二十号主题《公允价值计量》的指导下进行，并与运营部门投资的账面成本进行比较。运营部门的成本基于购买运营部门资产的原始成本以及随后对运营部门投资的资本注入。 分布 网络投资收益和净实现收益在公司内部累积，用于支付费用、进行额外投资，或者作为现金储备，以及根据公司的决定，向股东支付股息。 收入确认 ACS主题606，《与客户合同的收入》，要求企业确认收入，以反映将承诺的商品或服务转移给客户，其金额应反映企业期望获得的与那些商品或服务相交换的对价。该指南要求企业遵循五个步骤模型：(a)确定与客户的合同(们)，(b)确定合同中的履约义务，(c)确定交易价格，(d)将交易价格分配给合同中的履约义务，以及(e)在企业满足履约义务时确认收入。 _income taxes_ 公司根据FASB ASC 740《所得税》的规定计算所得税。本规定要求确认递延所得税资产和负债，以反映因现有资产和负债的账面价值与其相应税基以及经营亏损和税收抵免结转的差异而产生的预计未来税务后果。递延所得税资产和负债的计量采用当年有效的法定税率，在预计的差异得以收回或结算的年度。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在税率变动实施的会计期间计入损益表。当有充分证据表明递延所得税资产不太可能实现时，通过建立减值准备来减少递延所得税资产和负债。 公司根据FASB ASC 740-10-05《收入税不确定性的会计处理》的规定，对收入税的不确定性进行核算。ASC明确了企业财务报表中收入税不确定性的会计处理。ASC规定了财务报表中税收立场确认和测量的识别阈值和测量属性，该税收立场是在税务申报中采取或预期采取的。ASC提供了关于取消识别、分类、利息和罚款、会计期间处理、披露和过渡的指导。 2. 重要的会计政策 - （继续） 国库股 库存股按照成本法核算，并作为净资产的减少显示。 3. 投资及金融工具的公允价值计量及相关风险 以下表格总结了截至2024年12月31日公司资产和负债的公允价值，这