贵金属日报

2025-03-03 贵金属 沪金跌1.40 %，报665.62元/克，沪银跌0.75 %，报7833.00元/千克；COMEX金涨0.77 %，报2870.30美元/盎司，COMEX银涨0.84 %，报31.76美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.29%，美元指数报107.33； 蒋文斌国债研究员从业资格号：F3048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 市场展望： COMEX黄金近月合约持仓大幅回落，截至2月28日，COMEX黄金03合约持仓量当日下降1859手至10210手，较2月20日减少4973手，当前03合约持仓量虽处于历史同期最高水平，但已经出现趋势性下降，预计后续持仓量仍将进一步减少。作为主力合约的COMEX黄金04合约持仓量较2月20日下降20653手至36.52万手。前期受到美国关税预期的影响，伦敦金与COMEX黄金价差在1月30日曾达到58.4美元/盎司的区间高位，今晨纽约及伦敦价差已经大幅回落至10.9美元/盎司。前期COMEX黄金相较于现货市场出现明显溢价，现货黄金大量流入纽约市场，COMEX黄金库存出现较大幅度上升，当前COMEX黄金累库幅度已经出现较大幅度放缓，2月27日库存上升3.33吨至1215.2吨，库存增加幅度五日平均值由2月20日的11.6吨下降至4.69吨。黄金现货流入纽约市场的数量将随着COMEX黄金溢价的回落而减少，海外现货黄金紧缺情况将有所缓解，关税预期交易对于黄金价格的支撑也将持续弱化，短期来看，国际金价将难以走出偏强势的上涨行情。 联系人：钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694电话：0755-23375141 邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 同时美联储货币政策紧缩预期相较于日本央行边际增强，美元指数短线将呈现震荡偏强的走势。贵金属短期出现强势表现的可能性较小，当前建议暂时观望，等待白银价格逐步回调企稳再寻找中期做多机会，沪金主力合约参考运行区间651-677元/克，沪银主力合约参考运行区间7560-8001元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn