财通证券机构调研纪要

调研日期: 2025-02-12 财通证券是一家成立于1993年的浙江财政证券公司,经过多年的发展,现已成为浙江省政府直属企业,总部设在浙江省杭州市,注册资本46.44亿元。该公司于2017年10月在上海证券交易所挂牌上市,股票简称“财通证券”,股票代码为601108。作为一家综合性证券公司,财通证券提供广泛的证券服务,包括股票、基金、债券、期货、黄金、外汇等金融产品。 问:公司第四季度经纪业务预计表现如何? 答:9.24 市场行情回暖且交投活跃度提升,带动代买卖手续费及佣金净收入增加,金融产品销售量增加,两融业务规模随市上涨,经纪业务预期会改善。 问:未来提升财富业务收入重点在哪些方面? 答:公司财富业务将以“新机遇、新定位、新品牌”为导向,“以客户为中心”,以综合化改革和业务机构化转型为重点,以“活存量、促增量、强单体”为主线,推动财富业务高质量发展。一是重塑客群运营体系盘活存量。二是强化机构服务能力促进增量。三是强化协同推进改革做强单体。四是迭代构建“AI*(1+4+N)”数智财通创新体系,高水平推进数据集团化,统筹推进各类数字化工具的有机融通,全面提升客户体验和服务质量,为以客户为中心的客户运营体系提供数字化保障。 问:自营团队对今年债券利率怎么看以及配置策略方面是怎样的? 答:当前政策表态积极,经济呈现企稳的局面,专项债和特别国债放量以及外汇压力或对市场带来一定扰动。因此,在当前的经济和政策环境下,2025年债券市场预计会表现出更大的波动性。公司投资风格将继续保持连续性,同时在投资策略上体现灵活性。一是合理调整利率和信用的投资比例,保持资产配置的稳健性和对市场的适应性;二是根据市场变化,灵活调整投资节奏,在控制风险的前提下获取更大的收益。 问:自营团队在权益配置方面的思路和配置方向是怎样的? 答:自营业务在公司“跨周期可持续增长策略构建工程”的大思路下进行资产配置,优化固收和权益的投资结构,维护收益的稳定性。权益配置思路是在整体稳健、风险可控的前提下,通过深入的宏观研究和精准的策略研究,积极寻找投资机会。 问:非银互换的使用情况如何? 答:公司是首批获得互换便利业务资格的20家金融机构之一,并在第一时间完成股票增持的首笔交易,正在使用互换便利获得的资金持仓股票和股票ETF,发挥金融机构专业作用,助力资本市场健康稳定发展。 公司力争通过资金运作提高综合收益,强化投资研究及风险控制,平衡好互换便利资金的功能性与效益性,并加强互换便利与其他自营资金的统筹,通过统筹运作降低互换便利以及自营资金收益的波动性。 问:大资管业务方面,近期被动和债基型产品发展迅猛,公司的布局情况如何? 答:债基方面财通证券资管公司已经有比较完善的产品线,后续也会不断探索各类投向和久期的策略,来补充完善产品布局。被动权益,24年12月资管已发行中证1000指增进行试水,后续也会积极参与被动投资业务,为客户创造更多样性的投资产品。主动权益有自己的特点,做好投研和长期投资。财通基金在被动型权益产品方面,立足于建设宽基指数增强策略的产品线,覆盖公司在被动权益方面的布局。 问:2025年重点把哪些业务作为要取得进步和增长的业务。 答:公司推动“投行+投资+投研”三投联动,“投 行+投资+财富”三驾马车并驾齐驱,在“以客户为中心”重塑客户运营体系重大改革下,打造客户服务和协同合作样板,立足“浙商浙企自己家的券商”新定位,进一步提升“选择财通 财运亨通”品牌影响力。 问:公司对非银同业利率调整的应对和看法? 答:会影响客户资金的利息收入和公司自有资金的存款利息收入,通过积极增加资金运作来减少影响。 问:公司自主研发了财小智,未来该产品会应用到哪些领域? 答:目前公司自主研发的“财小智”已完成与deepseek模型的对接,可通过使用deepseek的模型能力,实现知识智能检索、智能办公等应用场景,有效提升了公司的办公效率。公司积极推进AI大模型运用,谋划构建数智财通创新体系,致力于在客户服务等多个领域开拓更丰富的AI价值场景,以AI助推“以客户为中心”重塑客户运营体系重大改革落地见效。 问:公司私募股权投资基金业务发展势头良好,能否简单介绍? 答:公司旗下财通资本公司管理政府产业基金和股权基金规模近900亿,股权基金数量全省第1、规模全省第2,彰显硬核实力。2023年,财通资本牵头在城西科创大走廊设立了浙江科创制造业母基金40亿元,重点聚焦廊内“三大高地”和优势产业,围绕生命健康、人工智能、新能源、新材料、智能物联、先进制造、数字经济等领域,联动领投释放产业活力。”2024年,财通资本设立了首支创投母基金,落地宁波50亿元高端装备基金,新组建8支基金,科创基金群全面发力,为服务浙商浙企、服务新质生产力、服务地方经济高质量发展注入强劲动能。新增投资专精特新“小巨人”及省级项目十余个,科创企业占比较高,所投企业宇星股份北交所过会、安乃达主板上市、惠 康科技斩获“国家级单项冠军”,城西科创大走廊母基金被评为做好金融“五篇大文章”浙江实践优秀案例。2025年2月,再度携手台州湾新区,落地5亿元的财通启航创业投资基金,重点投向低空经济、泛半导体、机器人、算力等未来产业。同时,构建“基金招商+产业落地”闭环,招引优质项目超百个,斩获“中国股权投资机构 TOP100”等22项行业大奖。