德展健康机构调研纪要

调研日期: 2025-02-28 德展大健康股份有限公司成立于1981年,前身为新疆天山毛纺织有限公司,是一家由新疆维吾尔自治区乌鲁木齐毛纺织厂与香港天山毛纺织有限公司合资成立的有限责任公司。1998年5月在深交所挂牌上市,2016年7月实施重大资产重组,并更名为德展大健康股份有限公司。公司是自治区国资委直接监管的国有独资的上市公司,也是自治区唯一的医药类上市公司。公司的主要业务领域是以医药产业为核心,主要为化学药、制剂等研发生产销售,以及工业大麻、生物多肽等产业。公司产品覆盖药品、疫苗、保健品、功能性饮料、化妆品等大健康领域。公司现有参控股企业24户,其中二级企业9户,三级企业9户,三级以下企业2户,参股企业4户。公司秉承“创新精品,引领前沿”的理念,重视技术创新工作和技术研发投入,先后取得了多个产业化成功的国内独家产品。公司拥有4个专业医药研发机构,分别是嘉林药业下属医药生物技术研究所、红惠新医药、德义制药、汉肽生物研究院,拥有经验丰富的高学历专职研发人员超200余人。公司主打产品“阿乐”(阿托伐他汀钙片)是调降血脂药物史上里程碑式重磅产品,荣获“国家科技进步二等奖”,连续8次位列“2020中国化学制药行业调血脂类优秀产品品牌”榜。未来,公司将继续专注于心脑血管药物领域,立志发展成为集研发、生产、营销于一体的专业化制药企业,为千百万患者提供高品质的放心药品,为百姓健康保驾护航。 1、阿托伐他汀钙片在降血脂药物中的市场占比是多少? 答:根据中康开思系统数据,2023年阿托伐他汀钙在全国降脂药销售额排名中稳居首位,氨氯地平阿托伐他汀钙排名第七,目前两者均为市场主要降脂药品种。 2、VGX-3100与当前的手术治疗方式是互补还是替代关系?给药方式是什么? 答:参股公司东方略的VGX-3100定位为HPV相关癌前病变的非手术疗法,可避免手术切除带来的宫颈和生育能力受损等风险。VGX-3100给药方式为肌肉/电脉冲给药,目前给药工具——智能化核酸药物递送器械Cellectra5PSPC已开发完成。 3、公司重组胶原蛋白采用的什么技术路线?是否会考虑和下游头部公司合作? 答:公司重组人源化胶原蛋白采用DNA重组技术,采用毕赤酵母表达系统,选取人Ⅲ型胶原蛋白高活性核心功能区域,与人胶原蛋白序列100%一致,无外源标签序列,属于目前市场上最高等级的A型人源化胶原蛋白。由于采用毕赤酵母发酵,发酵过程中无内毒素产生,蛋白表达过程更接近人胶原蛋白合成方式,成本更为低廉,适合产业化放大生产。公司将积极与下游厂商公司对接合作。 4、公司如何看待司美格鲁肽的未来市场? 答:从现有适应症来看,司美格鲁肽在糖尿病和肥胖症领域需求旺盛,诺和诺德2024年财报显示,司美格鲁肽系列产品(包括降糖版注射液Ozempic、口服降糖版Rybelsus和减重版Wegovy)2024年总销售额达到292.96亿美元,同比增长38.43%,与药王只有2亿美 元的差距。新增适应症方面,司美格鲁肽已获批用于心血管风险降低及慢性肾病适应症产品上市,且还有非酒精性脂肪性肝炎(NASH)、阿尔茨海默症等适应症处于临床III期。虽然国内市场竞争加剧,但新适应症的拓展将为其市场带来新增长点。 5、国资对公司有市值管理要求吗? 答:德展健康作为新疆金投旗下唯一的国有控股医药健康类上市公司,对于新疆发展壮大生物医药战略性新兴产业具有重要意义。新疆国资委及新疆金投对于公司经营发展及市值管理均高度重视。公司正在全面贯彻落实各项工作要求,持续聚焦主业,优化业务布局,加快研发进展,全力推进落实并购战略,致力于通过经营业绩及内在价值的提升促进市值增长。同时,公司充分借鉴中央企业全面推开上市公司市值管理的要求与经验,深入贯彻落实资本市场管理要求,充分体现公司价值,正在积极回购公司股票。公司未来将积极做好各项经营工作,持续推进市值管理各项相关工作。 6、公司未来并购投资战略的主要方向或领域是什么? 答:公司未来发展战略中的并购战略实施,将紧紧围绕做精做深做强“药品”、“医疗”等业务板块的目标,全力提升产品、业务的盈利能力与水平。重点关注具有市场潜力与发展空间的产品管线或标的,充分兼顾财务性指标影响、产品管线或标的的优势条件、对公司未来长期可持续发展的支撑能力等综合研判确定,有关重大事项请以公司公告为准。 7、今年业绩如何?未来能看到的业绩增长点有哪些? 答:截至2024年三季末,公司实现营业收入35,447.27万元,同比增长5.77%,实现归母净利润808.96万元。公司20 24年年度报告计划于2025年4月25日发布,全年业绩情况请关注公司定期报告。 未来公司将继续发挥在心脑血管领域积累的专业能力,充分运用好品牌能力,巩固“阿乐”“尼乐”为代表的降血脂产品的优势,深挖市场增量空间,提升市场占有率;聚焦成本优势,积极拓展司美格鲁肽原料产品、重组人源化胶原蛋白原料产品与下游厂商合作,实现增量品种收入;推进医疗康复板块建设、运营,打造品牌示范项目,形成新的盈利增长点;加速推进WYY、VGX-3100等第一梯队创新药管线研发进程,尽早推动产品上市;此外积极推进并购战略的实施,充分发挥协同效应,增加具有市场潜力与发展空间的产品管线或标的,并对其加速赋能,加快市场销售规模跃升。