棉花：跟随商品市场情绪波动

【基本面跟踪】
国内棉花现货价格下跌，前期锁基差的点价挂单成交。2024/25北疆机采3129/29B杂2内部分成交基差CF05+900左右，疆内自提；南疆喀什机采3129/29B杂3.5内较低销售基差在CF05+550~650，疆内自提。国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场整体行情变化不大，纺企顺价走货，价格偏稳；全棉布市场行情平稳，织厂走货速度不快，坯布库存缓慢下滑，价格近期平稳。美棉方面，ICE棉花期货下跌近2%，主力05合约跌破2月份低点后出现技术性抛压，收盘至65美分/磅附近，接近3月合约的最低点，关注65美分/磅能否获得支撑。

【趋势强度】
棉花趋势强度为0，表示中性。郑棉CF2505主力合约昨日收盘价13,570元/吨，下跌1.24%；CY2505主力合约收盘价19,660元/吨，下跌0.68%。ICE美棉05合约收盘价65.33美分/磅，下跌1.91%。昨日成交较前日减少27,659手，持仓较前日减少4,155手；郑棉仓单量减少113张。棉花现货价格方面，北疆3128机采下跌150元/吨至14,280元/吨，南疆3128机采下跌150元/吨至14,230元/吨，山东、河北价格小幅变动。国际棉花指数M:CNCottonM微降0.44%至74.83美分/磅。

【研究结论】
棉花基本面呈现中性趋势，现货价格下跌，纺企及织厂库存缓慢下滑，美棉期货承压。建议关注65美分/磅支撑位及国内棉纺织需求好转情况。