热轧卷板周度数据

热卷供需格局有所变化。供给端，板材钢厂检修导致热卷产量下降，周环比降4.70万吨，供应高位回落，但持续性有待跟踪，且库存依然偏高，供应压力并未缓解。需求端，周度表观需求环比微降0.56万吨，整体仍处于同期相对高位，但主要下游冷轧产量维持高位，给予热卷需求一定支撑。然而，近期关税、反倾销政策对出口扰动加剧，后续外需预期走弱，热卷需求改善料难持续。综上，热卷供需两端均有所走弱，但高库存局面下供应压力未缓解，外需拖累下需求韧性趋弱，基本面或将走弱。现实逻辑主导下热卷仍易承压运行，相对利好则是政策强预期。预期现实博弈下钢价延续震荡，重点关注需求变化情况。

关键数据：

• 热卷周产量：323.13万吨（环比-4.70万吨，同比+14.62万吨）
• 高炉产能利用率：85.5%（环比+0.94%，同比-3.00%）
• 表观需求量：322.33万吨（环比-0.56万吨，同比+19.77万吨）
• 冷轧卷板周产量：85.77万吨（环比-0.02万吨，同比-0.78万吨）
• 总库存：435.40万吨（环比+0.80万吨，同比+98.89万吨）
• 厂内库存：91.44万吨（环比-2.88万吨，同比+11.89万吨）
• 社会库存：343.96万吨（环比+3.68万吨，同比+87.00万吨）

研究结论： 基本面或将走弱，现实逻辑主导下热卷仍易承压运行。钢价延续震荡，重点关注需求变化情况。