大越期货投资咨询部杜淑芳从业资格证号:F0230469投资咨询证号:Z0000690联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 行情回顾 期债 1、基本面:周三银行间主要利率债中短端走势较稳,收益率下行1-2bp,长端超长端走势纠结,收益率上行1bp左右;国债期货全线收涨,30年期主力合约涨0.29%;银行间资金面维持平衡状态,短期回购利率维持高位;信用债收益率多数下行,同业存单多数走暖。 2、资金面:2月26日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5487亿元7天期逆回购操作,操作利率为1.5%,当日有5389亿元逆回购到期,据此计算,单日净投放98亿元。 3、基差:TS主力基差为-0.3340,现券贴水期货,偏空。TF主力基差为-0.0861,现券升水期货,偏。T主力基差0.0250,现券升水期货,偏多。TL主力基差为0.6110,现券升水期货,偏多。 4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿;中性。 5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T主力与在20日线下方运行,20日线向下,偏空。 6、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多增。T主力净多,多减。 7、预期:受春节因素影响,1月CPI涨幅扩大,制造业PMI呈现季节性回落,节日效应凸显;1月社融信贷迎来开门红,货币降息的紧迫性有所下降;央行MLF缩量平价续做。近期受资金面偏紧以及股债跷跷板影响期债有所回调,需关注权益市场下一步运行情况以及短期资金利率是否继续维持高位,国债期货回调后或积累反弹动能。 行情回顾 现券分析 现券分析 基差分析 基差分析 数据来源:wind资讯数据整理:大越期货 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。