- 行情回顾：国债期货宽幅震荡收涨，30年期主力合约涨0.69%，银行间主要利率债收益率下行，MLF缩量平价续做，资金面整体平衡。
- 资金面：央行开展3185亿元7天期逆回购操作，单日净回笼1707亿元。
- 基差：TS主力基差为-0.3430（现券贴水期货，偏空），TF主力基差为0.1719（现券升水期货，偏多），T主力基差为0.1523（现券升水期货，偏多），TL主力基差为1.0824（现券升水期货，偏多）。
- 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，中性。
- 盘面：TS、TF、T主力均在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
- 主力持仓：TS主力净多，多增；TF主力净多，多增；T主力净多，多减。
- 预期：受春节因素和资金面偏紧影响，期债有所回调，需关注权益市场和短期资金利率变化，国债期货回调后或积累反弹动能。
- 关键数据：
- 30年期主力合约现价108.065，涨0.25%，成交量18.75万，持仓量244.919万。
- 10年期国债“24附息国债11”收益率下行3.1bp报1.7240%。
- DR001和DR007利率波动明显。
- 中债国债到期收益率：2年、5年、10年分别为1.55%、1.80%、2.05%。
- 国债期限利差：10Y-2Y为25bp，5Y-2Y为30bp。
- 研究结论：期债短期回调，但长期仍有反弹动能，需关注市场资金面和权益市场动态。
