格林大华期市早班车 - 基差日报（20250225）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年2月25日08:00星期二 研究员：张毅驰从业资格：F03108196交易咨询资格：Z0021480 联系方式：15018531496 一.基差数据一览表 注1.基差=现货价格-期货价格，基差率=(现货价格-期货价格)/现货价格。 注2.现货价格的所属区域、产品规格、价格类型见文末附表1。 注3.现货价格单位与期货合约单位不同的，按期货合约单位换算。 注4.现货价格单位为美元的，按CFETS美元兑人民币换算。 二.基差异动分析 1.现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种 如图3所示，棉纱现货上涨103.00元，期货下跌45.00元，2025-02-21基差率为5.21%，2025-02-24上升至5.88%，上升幅度0.67%。 如图4所示，水平虚线为棉纱当前基差率，其年度分位数为8.75%，处于近一年较低位置。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 2.现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种 如图5所示，烧碱现货下跌62.50元，期货上涨9.00元，2025-02-21基差率为2.82%，2025-02-24下降至0.42%，下降幅度2.40%。 如图6所示，水平虚线为烧碱当前基差率，其年度分位数为52.08%，处于近一年适中位置。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 3.基差率上升幅度最大的品种 燃料油2025-02-21基差率为-12.81%，2025-02-24上升至-10.25%，上升幅度2.56%。 如图7所示，主要原因是燃料油期货价格的下跌，现货价格下跌3.41元，期货价格下跌94.00元，因此基差率有所上升。 如图8所示，水平虚线为燃料油当前基差率，其年度分位数为99.17%，接近近一年最高位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 4.基差率下降幅度最大的品种 集运指数2025-02-21基差率为-4.94%，2025-02-24下降至-8.27%，下降幅度3.33%。 如图9所示，主要原因是集运指数现货价格的下跌，现货价格下跌213.44元，期货价格下跌167.90元，因此基差率有所下降。 如图10所示，水平虚线为集运指数当前基差率，其年度分位数为4.65%，接近近一年最低位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 5.基差率接近或处于近一年最高位的品种 如图12所示，燃料油2025-02-24基差率为-10.25%，年度分位数为99.17%，接近近一年最高位。 如图10所示，主要原因是现货价格近期稳定，期货价格区间震荡，基差率高位震荡。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 6.基差率接近或处于近一年最低位的品种 如图14所示，红枣2025-02-24基差率为-9.65%，年度分位数为3.33%，接近近一年最低位。 如图12所示，主要原因是现货价格近期稳定，期货价格区间震荡，基差率维持在低位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 附表1现货价格的所属区域、产品规格、价格类型 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。